聯博高收益債券基金,,, 買賣策略

股票的本質是公司的營運獲利,,但是..股票的價格是由市場決定..

那麼債券的本質是什麼呢 ?? ,,有人說是殖利率.這是對的.,,,更重要的是,,是公司的違約率

買債券的人,,, 最在意的是..公司不能違約,,如果倒了,,就血本無歸

高收益債的情況也是一樣,,因為公司的信用評等較差,,要向大眾借錢,,需要付出比較高的利息,,大家才肯借給他,,它有一個評估的方法  ,,叫做高收益債的利差 (spread)

他的算法,,這是高收益債的殖利率  減  10年期美國政府公債的殖利率

最近今週刊,,報導了一個蘇榖祥先生(曾經擔任外資分析師),,他對聯博高收益債券的做法.(他用 excel 分析  聯博高收益債券基金   spread).

就是當高收益債的利差 <4% ,,,表示高收益債太貴,,要賣出

當高收益債的利差>9% ,,,表示市場太恐慌,,亂賣高收益債券,,讓市場價格大跌,,殖利率升高,,這時要開始買進…

這個策略我覺得很好,,大家參考參考

另外我查到,,在 2008 年金融風暴的時候,,整體..高收益債卷基金實際違約率,,大概五點六%

意思就是,,當時你只要不要亂賣高收益債,(如果你亂賣..市場價格會很差,賠掉本金的百分之三十 to 40%)

只要一兩年,,其他沒有倒閉的公司,付給您利息,,就可以cover違約率…

當然中間的波動會讓你很不舒服..所以大家可以學一學蘇先生…成為高手高高手

目前,,高收益債券的利差  6.217---2.15 =4.06%  難怪聯博高收益債券基金..最近一直跌 (我會等到,,他的利差擴大到,,我可以接受的範圍 ,,我會伺機買入)

http://www.stockq.org/bond/bondindex.php

http://finance.yahoo.com/bonds

http://twnews.cnyes.com/RSH/dsprsh.asp?fi=%5CResearch%5C20130611%5C0611-999669-N1.HTM

高收益債市場衡量指標—利差(spread)

評估高收益債劵風險報酬的一個指標就是利差(spread)，即高收益債殖利率與美國十年期公債殖利率的差異。舉例來說，若A公司的公司債，其殖利率為7%，而美國10年期公債殖利率為2%，則兩者利差為5%，即投資人購買A公司債比政府公債承擔更多風險所要求的報酬。所以，當公司債劵的信評較高，違約風險相對低，利差也相對小；反之，信評較差，違約機率較高，需給較高的報酬以補貼其風險，則利差相對大。所以，當利差擴大，代表對未來景氣或企業獲利充滿不確定性，則債券價格就會下跌。反之，當利差縮小，代表對未來景氣或公司營運充滿信心，債券價格就會上漲。因此，利差和債劵價格呈反向關係

你可以同時參考

富蘭克林全球債卷基金

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/06/blog-post_11.html

現金流—債券 vs 債券基金

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/vs_4769.html

 現金流-----債券

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/blog-post_8.html

 xxx 銀行公司債可買嗎??-----別妄想 銀行會把好康分給你

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/xxx.html