利用美國聖路易斯儲備銀行( fred) 高收益債利差 m sd , 買賣高收益債卷基金 and 買賣股票的策略

From ooo

先祝聖誕HAPPY，平安!!拜讀您的一些文章，非常認同現金流的觀念，那債券基金(配息)可以像您的河流圖那樣嗎??等待M-1SD，M-2SD出現?或有參考的指數?(像利用上海證交所河流圖來買賣2822.HK....)若不行，為什嗎_?

hi ooo:

你說的事情很有趣,
我決定來試一試看看,
事實上這個策略, 本來就有人做過
你可以看下面文章

聯博高收益債券基金,,, 買賣策略

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/06/blog-post_16.html

高收益債的情況也是一樣,,因為公司的信用評等較差,,要向大眾借錢,,需要付出比較高的利息,,大家才肯借給他,,它有一個評估的方法  ,,叫做高收益債的利差 (spread)

他的算法,,這是高收益債的殖利率  減  10年期美國政府公債的殖利率

最近今週刊,,報導了一個蘇榖祥先生(曾經擔任外資分析師),,他對聯博高收益債券的做法.(他用 excel 分析  聯博高收益債券基金   spread).

就是當高收益債的利差 <4% ,,,表示高收益債太貴,,要賣出

當高收益債的利差>9% ,,,表示市場太恐慌,,亂賣高收益債券,,讓市場價格大跌,,殖利率升高,,這時要開始買進…

這個策略我覺得很好,,大家參考參考

先利用 fred 網站 (美國聖路易斯儲備銀行)

http://research.stlouisfed.org/fred2/series/BAMLH0A0HYM2

download 非投資等級債卷殖利率 減去 無風險美國國債券殖利率 (spread) from 1996-12-31 to 2013-12-23 

BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Option-Adjusted Spread (BAMLH0A0HYM2)

利用 excel ,,, 計算 m sd

你可以接近 m-sd , m-2sd , 大買高收益債卷基金 or 直接買股票 (高收益債卷基金, 風險跟股票一樣)

m+sd 把它賣出,  你可以賺大錢

這個指標跟香港王教授 教導我們的 baa-aaa spread 有異曲同工之妙

可以當股票和高收益債卷的指南針, 航海圖

可以避開兩千年和2008年的泡沫

我覺得很讚

大家可以參考參考

Tivo Chang 只有一個問題，標準差計算不能是固定(不是從1996/12到現在最新資料)，必須每日(從1996/12到當日的日期)重新計算，否則這標準差已經包含未來的利率數字，去做買賣點的回測顯然不太完美...

許天天 用最新的資料去算M, SD，再去回測確實是有這個問題，如果這樣那就要將M,SD每日(月)單獨算出來了 ~~~ 感謝T大~

Allan Lin hi 謝謝 Tivo Chang 專家指導, 我常常從你的網站, 學到很多東西, 3Q 3Q

Tivo Chang 互相討論、互相學習，你的部落格也很精彩，提供很多很棒的想法與做法，重要的是願意分享討論

Allan Lin HI Tivo Chang 專家, 你的文字可以借我在網站分享嗎? 3Q 3Q

Tivo Chang 在社團或是Blog分享的資訊都歡迎轉分享

需要 tivo chang excel 可以到 http://ge.tt/4zCanDZ 下載

SPREAD.xls from tivo chang

再一次感謝 tivo chang 專家的 指導 and 熱情分享

你可以同時參考

王澤基教授 ,反轉腦袋投資學,只要看兩個圖表就好,就這麼簡單 --- baa-aaa spread 信用的利差指標,

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/11/baa-aaa-spread.html