樂活投資 ETF (基金) 的方法 (5)---- 常態分布, 標準差, 均值回歸 mean reversion , 河流圖

From sam yang

我天天不斷提醒自己，一定要對人性有信心，因為大多數人總是在該害怕時貪婪，該貪婪時害怕!

為什麼, 我要跟各位親愛的網友, 分享 sam 的話,

因為我們就是屬於大部分的人, 總是在該害怕時貪婪，該貪婪時害怕!

到底我們要如何逃離 這個魔咒的束縛

這就是我們要探討的, 我認為如果 了解下面的這些觀念, 會讓我們 輕易的抵抗人性的害怕和貪婪

跟上課一樣

我們先看看, 薛教授的下一段話

http://onesky.pixnet.net/blog/post/29999504

平均數減二個標準差很低點，平均數減一個標準差相對低點，可以考慮進場。平均數加一個標準差是相對高點，平均數家兩個標準差是蠻高點，可以考慮出場

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薛教授的話, 我們需要解釋一下. 大家才能知其然. 也知其所以然

我們如果分析

股價的報酬, 事實上它會呈現常態分布, ( per 的分布也是一樣) black-Scholes (1973)選擇權定價, 也是利用常態分布的原理

我利用, shiller 的spy 500數據,

http://aida.wss.yale.edu/~shiller/data.htm

做一次給大家看看

 CAPE  data from 1881 .jan to 2014. jan

sp500 每個月的報酬率, from 1871. jan to 2014 april

常態的分布, 我們就可以了解機率分布

所以如果 m-1sd , 你在跌價的機會=15.8%

m-2sd , 在跌價的機會=2.2%

m+2sd, 再漲價的機會=2.2%

這個就是 我做 acpe , pbr ,dividend yield河流圖的原理

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/ibm-m-sd.html#more

這些計算十分神奇, ibm 抓到接近最低點

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/ewz-etf-per-pbr.html

ewz 在 m-2sd 反彈

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/data-2324tw-pbr.html

2324.tw 仁寶

在這些低價區, 我們就可以賭 他上漲的機會高

曾's 通道.事實上跟我們探討 sp500 每個月的報酬率, 是一樣的意思, 他就是股票價格的報酬率, so  同樣也是機率分布, 他把股價報酬, 認為是常態分布, 75%悲觀線 他的計算方法= norminv(0.125, mean, sd) ...so 他在跌價的機率=12.5%

95% 悲觀線= norminv(0.025, mean, sd) , 在跌價的機率=2.5%

同樣的,, 75%樂觀線... 他在漲價的機率=12.5%

95% 樂觀線, 在漲價的機率=2.5%

接下來, 我們要了解 均值回歸, 你就會有信心, 將來可以低買高賣

什麼是均值回歸...

http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%9D%87%E5%80%BC%E5%9B%9E%E5%BD%92

　　均值回歸是金融學的一個重要概念。均值回歸是指股票價格無論高於或低於價值中樞(或均值)都會以很高的概率向價值中樞回歸的趨勢[1]。根據這個理論，股票價格總是圍繞其平均值上下波動的。一種上漲或者下跌的趨勢不管其延續的時間多長都不能永遠持續下去，最終均值回歸的規律一定會出現：漲得太多了，就會向平均值移動下跌；跌得太多了，就會向平均值移動上升。

有了這些觀念以後, 我們以後看到 tivo 教授的 excel … 就會有感覺
可以抵抗 人性的貪婪and 害怕
讓你很有信心



(ps 但是有時候, 會發生 fat tail 現象, 所以大家要分散風險)






我是一個金融門外漢, 當時一直在思考, 香港王教授為什麼說, 恆生指數
acpe =13 buy,,, 跌到 acpe=10 再買
acpe = 23 sell … 後來我算出來 hsi mean=16 sd=3
m-sd=13... m-2sd=10... m+2sd=22
才恍然大悟這個道理 http://allanlin998.blogspot.tw/2013/12/etf-acpe-per-band.html



這些思考的過程十分有趣
大家可以搜尋部落格



m sd
http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=m+sd

曾式通道

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E6%9B%BE%E5%BC%8F%E9%80%9A%E9%81%93



河流圖
http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E6%B2%B3%E6%B5%81%E5%9C%96
均值回歸

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E5%9D%87%E5%80%BC%E5%9B%9E%E6%AD%B8