指標的一些問題----from adrian

Adrian 已針對您的文章「台灣景氣領先指數, 每個月變化量, 製作方法--- 美國的景氣領先指數」留下新意見： 
謝謝 Allen 大無私的分享這麼多心得，既然 Allen 要「引退」了，跟您聊聊我對一些指標的想法。
1. 五線譜有一種風險狀況，就是明明股價到了下緣，買進了，結果五線譜斜率變負，股價繼續下跌，而且下跌幅度是無法預測（雖然不要在斜率變負時買進可以避免這種風險，但嚴格來講，股價下跌是因，斜率變負是果）。
2. P/B指標有一種風險狀況，就是P/B的上緣跟下緣是回測10年或20年的景氣循環所得，但是可能未來遇到一個更大的景氣週期，接下來的數十年都是大蕭條（或是大榮景），原有的P/B 上下緣數據不再適用。
上面兩種風險的邏輯類似，就是未來的不確定性。而且在事情發生的當下無法得知過一段時間會回歸原來的均值，還是就此跑到另一個區間。原諒我沒有把您的文章全部讀完，不知道Allen大可否再指點對這兩種風險的對策為何？
先祝您投資順利。

Hi adrian:

謝謝你的留言,這個問題很有趣, 結論,就是您說的:投資的不確定性... 不管你用什麼方法,

未來永遠....測不準, 投資總是有風險

這就是經濟 and 自然科學不一樣的地方, 自然科學可以建立個模型

再把這個模型加以 應用, 預測. 而且可以讓別人重複實驗, 得到相同的結果

反觀社會科學,沒有辦法做到這一點, 我印象最深刻的是, 2012 歐債風暴,ECRI 這個專業機構,利用模型,大聲疾呼, 根據他們的模型, 兩千零八年的金融風暴要再次發生.

歐元要崩盤... 結果.. 後來一點事情都沒有.

但是話說回來, 沒有這些指標, 對一個散戶來說, 你如何投資??? 依照我過去的經驗,

我就是看報紙 看電視..投資..... 別人恐懼, 我更恐懼, 別人貪婪, 我更貪婪.... 永遠在

追高殺低....

你說的一些情況, 在2014年 俄羅斯崩盤已經發生過, allan不斷的閱讀和思考,

提出了 大趨勢的改良想法---- 在五線譜的悲觀 區. 要同時看 大趨勢. 跌破大趨勢,

需要停損 or 停止買.... 回到 bigtrend 以後再說 ( 整個想法 的推演, google my blog)

艾倫最近找到了一些ae2 , br spread, ker 指標還在測試, 也是要解決你提到的問題

(google ae2) http://allanlin998.blogspot.tw/2015/08/ae2-br-spread-kaufman-efficiency-ratio.html

第二個問題, pbr 的 運用, 我覺得要選經濟體-- 一個國家或者是世界的etf, 不要用在個別股票,如果碰到更大的蕭條, 我還能領股息, 等待均值回歸, 未來是否可以回歸? 香港的王教授 提 出acpe 的方法,告訴我們 一個經濟體有自動 恢復的功能, 另外 shiller 教授. 在諾貝爾奬文件已經說明. 當然沒有百分之百但是 他使用 NOT ALWAYS , BUT ON AVERAGE

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/04/etf-2.html

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/05/freebbs-httpallanlin998freebbstwforumdi.html

大榮景的情況, 當時的大趨勢一定超過upper band  ,需要暫停賣出… 而且我的想法是always需要持有股票, 盡量零成本( 就是不會把股票完全賣光) , so 當然可以跟著經濟的繁榮

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E9%9B%B6%E6%88%90%E6%9C%AC

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/09/ptus.html
( 我賣出了很多台股, 不斷地降低成本,  但是我還是有很多台股,  因為我知道只有保存現金,
 沒有股票..... 這件事情有風險----
 就是通膨的風險和再投資的風險)



感謝 adrian 的留言分享,

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/08/blog-post_28.html

下面的留言大家也要看一看, 我覺得很精彩