新加坡 REITS 的觀察

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險) 

本網頁資料僅供研究參考用途，任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。

喬治先生, 是我秘密社團的一個朋友,

他的留言, 我覺得很有趣, 大家可以看看( 放在下面附錄), 喬治先生努力的觀察思考, 我已經跟美女編輯說過, 我預測未來的這些年輕朋友一定會成功

喬治先生, 他觀察到需要買強勢股, 他脫離一般對 REITS 的價值評估, 我們一般所要找PBR 越小, 物超所值, 但是他觀察到, PBR 越小的話, 可能基本面已經發生改變, 會 賺到股息賠了價差, SO 要買PBR 比較大的.比較好

我覺得這樣的觀察沒有錯

另外一方面.我的經驗

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/vs.html

AND 學術上的文獻, 事實上都支持 REITS的價值評估,( BUY PBR 比較小, DY 比較大的)

問題來了, 這些都是總體的價值評估, 你要買下一籃子的REITS, 會得到同樣的結論

, 如果你買個別的股票 (REITS) ,他的結果可能不同.....

因為市場有時會看對, 有時會看錯, 你買下一籃子的REITS , 利用大盤不好的時候 ( 可以利用 FTSE SG REITS INDEX) BUY 到的就是相對低點.. 可以避免受傷

艾倫2013 年年底, 買到新加坡股市相對低點, 結果又成為登山客, 上去又下來.

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/12/greenstreetadvisorscom-reits-premium-to.html

我是真的很希望有SG REITS ETF , 可以一次買賣, 賺價差.( 因為我們有很好的工具--- 五線譜大趨勢AE2 . 沒有賺到價差實在很可惜 ) REITS 波動性比大盤 STI , 大很多

因為買這麼多的REITS , 真的很難追蹤, 只能把它當作包租公, 收現金股息也很好

因為很多網友問到  新加坡股票  複委托的事情, 我的經驗分享給大家

1. 凱基證券--- 沒有匯款費用, 最低消費比較高, 現金股息有手續費
2. 群益證券---沒有匯款費用, 最低消費比較高, 現金股息 沒有手續費
3. 富邦證券---有匯款費用, 最低消費比較低, 現金股息 沒有手續費

富邦證券可以 雙幣交割, 這個非常重要. 我在這 1.2 兩個證券, 都會卡在每天 換匯只能五十萬台幣, 你想買的時候. 卻沒有新加坡幣可以買 …....( 我好幾次都看對, 是最低點卻沒有辦法 在KGI, CAPITAL 證券下單)

FROM  喬治先生

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2015/6/12，志業貼文如下：
我最近整理http://reitdata.com/新加坡REITS，它會自動排序DY，由高到低，可是你要知道，高DY的，常見負斜率的產品，也就是代號負斜率的產品，我買的經驗是，常是賺了股息，賠了價差；不過，REITS產品普遍不會大漲、大跌，所以若以時間換取空間的話，也勉強可以，意思是個股大概就躺平了。若想賺了股息，也賺到價差的話，比較穩當的作法，是找NAV%高一點的產品，其實這跟買店面、中華電、台積電類的股別想法差不多，台語有句話說：「貴貴阿買」。
NAV%高一點的REITS，我發現大都是比較漂亮正斜率的產品，然後再濾除除掉長期、短期有負斜率的產品，大概就是下一次股災來臨可以買進的產品了。意思是，DY高的想法，反而變成不重要了。
看一下第四張圖，我是設10年去跑，低於M-2SD的，左邊代號藍色是負斜率的，再扣掉年限太短的，目前只有Cache Log Trust、Cambridge Ind Tr、Mapletree Com Tr、ParkwayLife Reit，注意後面兩個Mapletree Com Tr、ParkwayLife Reit，NAV%目前是較高的（1.05、1.35），再對照新加坡指數，目前來到10年M-SD，其實是可以考慮買進的。強力買進點的話，可以參看VNQ（現價72.6），十年M-2SD，目前是55.6元，等於於是還有30%溢價的空間。 

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Allan大哥：

I miss you too,and wish to see you again in the future,even though the percentage is very low.

Q：所以五線譜適合用在股市大盤的ETF，不適合用在各股的意思嗎？ 
George.. 當然，個股還要研究基本面（但一般人無此能力） 不過選擇同類型股票，nav%高一點的，其實就是找基本面好的，本來市場就決定了一切，基本面好的，財報都已見光，股價自然高，所以淨值比就高 
• George 選擇在vix拉高時進場，再找平時基本面就好的東西，最有機會再賺價差 跑一遍3-3.5年，以及10年chan，都是正斜率的，基本上就是比較ok 的產品 然後，再選擇pb高的，也就是股價／每股淨值，高一點的，基本上，平常就是貴一點的產品，白話說，等股災買中華電一樣 買好的位置的店面。
結論：投資的道理，在不動產，股票，其實大同小異 因為，股災來，什麼都會掉到地板的，差別只是，好的產品，掉的比較少一點而已 最後，就是價差+股息（雖然不多），兩頭賺；至於各股，沒人知道，下一步會如何？
我會再找時間，整理香港、英國的reits，不知你mail是否關閉？SGX已重新整理好，GOOGLE SPREADSHEET AND EXCEL are ready to share to you。
最近特別有體悟，你說的ETF，像STI ETF，就是ES3.SI（新加坡的0050）；台語：「貴貴阿買，貴貴阿賣」的想法就對了
新加坡REITS. FIRST REITS AND PARKWAYLIFE REITS，就如同中華電 它其實是醫院的REITS，是相對最穩了 前面那支："Hospitals (11 – 1 in S Korea) + Hotel (Indonesia – 2) + Nursing Home (Singapore – 3)" 後面那支：Hospitals + Nursing Homes = 47 : Singapore 64.2% + Japan 35.8% by NPI 新加坡的34支REITS，目前也是這兩支PB最高
若是相同產業，目前在新加坡的TRUST，也有一支：Religare Htrust 我之前有買過（而你也有），但前陣子財報不佳跌價，我先賣了 India – Healthcare 也是目前十支TRUST，PB排第三高的 第二高的：Ascendas-iTrust India – Industrial Park 兩支都是跟印度相關的 Kep Infra Tr，是第一高，我有買過，但賣掉剩零成本（部分零股） 斜率已轉負，是公用事業, 垃圾焚化厂和新生水厂（再循环，过滤的水，新加坡没有足够的天然的水源）。政府(淡马锡）是Keppel的大股东 "Keppel Infrastructure Trust 吉寶基礎設施信託" 

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ALLAN：
股神巴菲特（Warren Buffett）的名言：「當大浪退去時，我們才知道誰在裸泳。
股災時，檢視同類型的HK REITS，發現P／NAV，比較低的，大概就是老巴說的祼泳；反之，比較高的（領展房產基金、越秀房產信託基金），大概就是下次起漲的標的了！
PS：開元竟高於1，但已變負斜，表示還有很長一段要跌的。