改良式的0050定期定額----利用 台股選擇權 sell put . 自己製作eln

艾倫最近 一直回想自己過去的經驗. 那時候在私人銀行, 買到的連動債 就是ELN,

----cash covered put .

就是選擇權的 sell side, 可以收利息. ( 權利金)

but 萬一跌破履約價, 你會收到股票, 這個 選擇權的收益策略---sell cash covered put

一般人叫做..打折買股票

選擇權的sell side .風險無限, 我曾經收到貝爾斯登股票,結果血本無歸,

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/05/etf-0050tw-2800hk-sell-put-eln.html

我在思考, 這個 sell covered put 策略其實不錯---打折買到你想要的股票, 但是你一定要找到一個不會倒閉,可以 恢復的股票, 個別公司不符合這個條件, so 我們可以自己製作0050.tw ELN. 可以收權利金, 不斷地降低0050 的成本

他有兩個方法, 一個是賣出深度 價外的put, 可惜權利金很低, 萬一真的跌破,風險很大,

權利金沒有辦法彌補

另外一個方法是改良式的 定期定額, 如果你每個月都要買0050. 你只要做一個動作, 就可以增加收益

這個想法是 芝加哥期貨交易所cboe . Put index 的想法

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_26.html

PUT index 就是---SELL 下個月ATM PUT. 收權利金, 並且用現金( 美國短期公債)來

COVERED PUT

為了要 避免 股市突然黑天鵝, 我多加了一個條件. sell atm put, then buy otm put , 就是買保險的意思

比如說現在, 你sell 8600 put, buy 8500 put

一口 ( 保證金只要5000,  如果你買十口,也只要五萬) , 收到權利金, (117-76) x50= 2050

他的 最大風險 100-(117-76)= 59 ...59x50=2950

萬一跌破 8600-117= 8483... 如果跌得很深. 你 可以看情形. 把對應的指數x50 ,全部轉換為0050 ( 就是eln 觀念), 累積0050 張數, 累積你的0050資產.

如果 輕微的下跌, 就繼續實行這個策略

值得注意的是, 

傳統的定期定額, 對未來沒有判斷多空.

這個 sell atm put +buy otm put動作 和傳統的定期定額, 比較 之下, 當然可以增加收益

本來就要買0050, 不管未來漲跌. 現在就是多收了權利金

這個策略, 根據 cboe put index 長期來說, 會獲勝, 而且空頭的時候可以保護資產....

 另外根據    林萬佳 實際測試 spy   ( sell atm put +buy otm put )

from 2005 to 2010 , 多頭一定獲利. 2008  這個方法,  確實可以 保護資產 (-28.42 %vs -8.22%). 

期權策略（簡體書） p75 to p80

http://www.m.sanmin.com.tw/product/index/004668434