The Stock Option Income Generator---- SELL 掩護性買權 COVERED CALL

選擇權的世界,非常的有趣, 他會改變你對投資的看法, OPTION 為艾倫開了另外 一扇窗,看到另外一個世界, OPTION 可以讓你計算獲利 AND 風險, 

不是像BUY股票,

有人戲稱 股票投資--BUY AND HOLD , 叫做BUY AND HOPE, 買了股票以後就一直祈禱, 

股票趕快上漲啊,

天天看 市場報價,,股票為什麼還不上漲??

選擇權的一些INCOME 策略, 讓你 不管市場價格上漲下跌或者是盤整,

都會獲利, 讓你的心情很高興

台灣個別股票選擇權不發達,

很少人有這些實際的經驗, 在台灣,大部分的 COVERED CALL評論,

都是出自於紙上談兵, 自己的想像.....

The Stock Option Income Generator:

How To Make Steady Profits by Renting Your Stocks

http://www.amazon.com/The-Stock-Option-Income-Generator/dp/0470481609

這一本書的作者, Harvey C. Friedentag, 是從1986年, 就是

美國合格的registered investment advisor (RIA)

, 處理自己和客戶的財產, 他用 他的專業經驗, 用真金白銀,

跟我們分享了COVERED CALL 策略

我從閱讀這本書當中, 可以感受到作者 對於COVERED CALL的熱情

ALLAN 更確定 0050+ 台指選擇權的策略, 是可以一輩子使用的方法, 也釐清了很多

COVERED CALL誤解

我們最常見的誤解就是這個---

事實上, 我們在選擇權可以調整的, 股票上漲的過程, 你如果覺得不對,

可以把合約買回 BUY TO CLOSE,

你的股票就不會 被CALL , 繼續賣出HIGHER STRIKE PRICE CALL,ROLL

UP 增加收入

而在下跌的過程當中,當權利金不斷地下降,你也可以把它買回, 實現獲利,

再繼續賣出LOWER STRIKE PRICE CALL(ROLL DOWN)

誤解2--

賣出 COVERED CALL , 有風險??

--- 事實上, 選擇權賣出的當下就收到權利金, 對選擇權來說沒有風險, 真正的風險在於股票,

而且不是像一般人認為的, 股票上漲 反而沒有風險, 股票下跌是股票實際上具有的風險,

你沒有因為賣出COVERED CALL 增加任何風險, 反而補償了你的 股票下跌風險,

我可以舉個例子來說, 我跟你約定, 如果你有42萬,

我一個月以後給你 2% 利息, 再還給你42W, 你一定覺得是詐騙集團,

事實上, 這就是上漲的時候, 0050+ 台股選擇權 可以保證的 事.

這是下個月 選擇權報價, I SELL 8400 C @ 223. 你馬上收到利息223X50=11150

8400X50=42W,BUY 0050 , (223X50)/42W=2.65%... 這是一個多月的利息

只要下個月股市上漲>8400. 我就可以還你本金 42 W. 

 下個月再重複這個動作,

SO 只要股票一直上漲,

我們都可以保證奉還原來的本金

如果下個月, 股票下跌(<8400).. 這時候 你不必急著拿回本金, 可以繼續拿利息,

….........

最差的時候就是, 股票一直下跌, 突然有一天反彈, 你被迫拿到本金, 這時候也許<42W

, 也許你拿到的利息還沒有辦法COVER 本金損失, 但是根據作者實際的經驗. 你可以不斷地

ROLL DOWN 降低損失, 可能甚至沒有損失, 或者是當下有損失,

很快下個月就會慢慢恢復回來 ( 事實上這就是 CBOE , BXY, BXM INDEX 的意義) 參考下面附錄

艾倫也觀察到, 如果股市急跌, 恐慌的情緒會讓權利金大漲, 2015-8-24. 台灣大盤最低點的時候

7200, 選擇權權利金大漲 CALL 500, (WOW PUT.. 高達 815)… 選擇權賣方的風險反而減少

處理這件事情也很簡單, 只要賣出 COVERED CALL 的當下, BUY 更遠方

(>500 POINT 以上的)CALL

買保險, 就可以幾乎沒有風險

結論就是作者說的, COVERED CALL 是一個WIN WIN WIN 的策略

先預告下一次分享的書--- 可以讓我們的 0050+ 台指選擇權 策略 更完整

Exit Strategies for Covered Call Writing: 

Making the most money when selling stock options

http://www.amazon.com/Exit-Strategies-Covered-Call-Writing-ebook/dp/B006Q68HIO

你可以同時參考

Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (I)

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase.html

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Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (II)

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_25.html

選擇權的包租公----Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (III)

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_26.html