Married put (married call) 策略 (II)--- put call parity

買權賣權平價公式(Put-Call Parity)：S + P – C = K

https://en.wikipedia.org/wiki/Put%E2%80%93call_parity

可以讓我們知道期貨和選擇權之間的關係, 如果價格有差異

就會有 套利交易的機會, 例如, 下面這個 舉例

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/11/0050.html

目前看起來空頭來臨, 艾倫在思考如何應對,

之前 的想法 , sell future , 買進 call 當做保險....

但是根據 put call parity.

p=-f +c …. 事實上, 買進put, 和 (sell future , 買進 call 當做保險)

他們的獲利 圖形是一樣的...  http://allanlin998.blogspot.tw/2016/01/married-put-married-call.html

但是實際上的操作, 這兩個策略真的一樣嗎?

結論是: 不一樣, 如果反向上漲, buy put 會變成沒有價值,

but (sell future , 買進 call 當做保險)

這當中 有兩個部位可以做調整.

Allan 整理 林萬佳的書, http://www.m.sanmin.com.tw/Product/index/99u155l7e106G79y102r68a105m122PXYqARz78YbH

調整的方法如下: 用多頭作為例子, 空 頭,就自己反過來想

buy stock( future) + buy put

1. 繼續上漲, SELL TO CLOSE PUT , BUY NEW PUT ( 上升的價格). 鎖定獲利
2. 繼續下跌, sell FUTURE... LET PUT run , 繼續獲利.
3. 繼續下跌, sell FUTURE... LET PUT run , 繼續獲利. Sell call ,
   拿回一些權利金
4. 繼續下跌, sell FUTURE... sell put .. 變成多頭價差
5. 繼續下跌, sell FUTURE... sell calendar / diagonal put ..--->.看跌價差
6. 繼續下跌, sell FUTURE... sell call and put ..--->.iron condor

今天,港股HSI ..跌破兩萬點, 如果繼續下跌

會引發 停損的 賣壓, 可以看情形, 利用期貨選擇權,搶反彈或者是放空

( 這個圖只有計算到 上個禮拜).. now .  準備跌破大趨勢