2013年9月18日 星期三

股票上漲的原理--- 思考判斷最重要 , 艾蜜莉網站轉型, 祝大家中秋節愉快

最近艾蜜莉. 很多熱情的網友, 就像潮水般不斷的湧入, 所有的管理員都忙不過來, 更重要的是, 在現實面, 因為流量太大, 網站的花費越來越大, 讓大家都不得不停下來, 思考未來的方向, 我們要提供什麼樣的東西, 才會真正的幫助到各位親愛的網友




在進入主題之前,我要先為下列的管理員, 拍拍手, 鼓鼓掌, 感謝他們出錢出力, 無私的奉獻
( 的股票投管理)
艾蜜莉騰雲 ◆Iki Chen ◆Ching-Jan Lu
林武慶 ◆單車小子擦鞋童 ◆Cone Yen ◆雷志剛 ◆Alley Chen ◆Shyh-hrong Yang




正如(下面的討論)   騰雲兄. Shyang , 說的, 所有的  程式算, 都不能代替自己的判 and 思考
,是最重要的, 艾蜜莉站的, 他只是一工具
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騰雲 收到
工具是助的角色思考才是最重要的
社友要多多利用巴大一姐 Ching-Jan Lu建立自己的投策略才是受用

Yang
正是。 我最怕的是新人讓程式代替自己的思考,再危險不過了
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我十分同意,騰雲兄 and  shyang  的意見, 沒有自己的判斷思考,這些數字本身. 一點意義都沒有, 而且會誤導大家,誤認為投資就是這麼簡單, 很容易讓大家, 沒有思考清楚,,看到黑影就開槍

我也要分享我的經驗, 我在2010年底, 學會的第一個計算公式 , 是股利折現公式.. 2011年初, 我學會溫先生的殖利率法, 我當時有自己製作excel , 之後有用到 aka 分享的excel. 2011年年底-2012 年年初, 學會了香港 王澤基教授的 ACPE (3Y)…. 這些東西. 我都有實際計算. 並加以思考……. 後來我發現, 數字的計算越簡單越好, 太複雜的計算都沒有意義, 我們只能約略的知道,公司的價值, 至於  公司未來的發展如何, 實際上..只有上帝知道 (


我的思考邏輯, 公司的本質是最重要, 之後才是這些數字的運算, 很多偉大的投資者, 都是這樣做的,,我要引用一本書---股票上漲的原理, by 本世紀最傳奇的基金經理人 Frederick R. Kobrick , 他的 選擇股票 SOP 如下:
1.      BASM ,,, 選出好的公司,,




2.       利用三角測量 PER.PBR . PSR .PEG ,, 簡單的計算再利用同類的公司比較..
選出同類公司較好的股票


這本書教導了我, 了解公司最重要, 之後,,,只要簡單的計算. 同類型的公司比較.利用相對的想法.,  (資金流向同類較好的公司), 簡單的想法.就可以賺到錢
而不是反過來, 一直用財務數字來看, 忽略公司的本質. 這是捨本逐末的想法

from 股票上漲的原理


最近我看了一篇文章. By Morningstar (   瞭解股息殖利率與盈餘成長對股票報酬率的重要性
http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_MAIN_ID=420&f_SUB_ID=4099&f_ART_ID=296849

)  我也覺得十分有趣, 他說股息殖利率, 依照歷史的經驗來看, 是股市 獲利的主要來源…… 這件事情我之前就想過. 我用殖利率這個指標, 當然不完美, 但是實際用起來, 我覺得 簡單又實用.  我的想法就是, 文章所說的, 公司把盈餘保留起來, (不發給股東現金),希望作為公司的成長發展, 但是人算總是不如天算, 很多並未如同公司想像的那麼好, 公司成長並不高….. 這就是我的觀念. 企業發展總是有風險, 十鳥在林,比不上 一鳥在手, 我還是收到現金股利, 落袋為安, 比較實際, 大家都在比成長股, 賺五倍十倍一百倍. 但是實際上(依照歷史經驗)來說這些成功的例子,並不多. 大家認為的成長股..大多是賠錢出場

股票買賣有很多的想法, 大家不要相信, 有一種 程式計算, 一定是對的,, 這是不可能的事,
閱讀思考判斷,十分的重要..我要鼓勵大家多多學習, 我也在臉書社團,學到很多東西 (下面討論 shyang 所講的, -股票上漲的原理---書上的所謂三角測量, 同類公司比較說法是完全相同)

艾蜜莉雲端網站正在轉型, 不論未來的發展如何,
我相信, 必定會往 各位親愛的網友. 最有利的方向發展
因為,我們的股票投資臉書社團,,, 有最優秀的管理員, 有無私奉獻, and 一顆熱情分享的心------
各位9/20日起我們將艾蜜莉Emily定存股網頁
做重大修改.們發現很多友的不符合
安全健原則.意用這個工具將導致判斷錯誤.
這並
非我分享的本意 ~

因此本人將個股回Emily為大家精心篩選股上.
將複雜算省略直接出便宜價,合理價,貴價.

既然大家會來這個園,就代表同我股能力.
在不必要再花多精神去挑奇怪的.
也很針對這大家常常來討論.

這陣
子板主們為大家加入好友,加入定存股帳號與
經連續星期都很疲累.因此本人資簡單
才做出這樣重大.希望友可以體諒!

9/20
日起艾蜜莉Emily定存股網頁 帳號.可以直接登入
友只要申天空blog帳號,即可閱覽所有文章.無需申好友.

巴小智


在這個中秋節的前夕. 我要祝福大家 .祝福大家----心想事成.天天愉快..
 祝大家中秋節快樂


 from 我們的股票投資  臉書社團


Yang
 Ching-Jan Lu泰有意思的地方有一金部位很高趣的朋友可翻翻表了解部份8072手上的金真的很多我不知道有有估好像Enterprise Value/EBIT只有六這computer/periphery industry的平均值好像差了不少我很好奇盛一被私募基金. industry的平均值是這兒查到的http://valuationacademy.com/industry-specific-multiples/

Allan Lin valuation academy  ,,(Y) ,


Allan Lin shyang 教一下 ev/ebita=6... ev 如何?

Yang To Allan Lin這裡有公式http://en.wikipedia.org/wiki/Enterprise_value

Yang  To Allan Lin這裡有公式http://en.wikipedia.org/wiki/Enterprise_value
Yang  想去算"Enterprise value "是因為呂大提醒說這公司有很多

Allan Lin Enterprise value =
common equity at market value (this line item is also known as "market cap")
+ preferred equity at market value
+ minority interest at market value, if any
+ debt at market value (here debt refers to interest-bearing liabilities, both long-term and short-term)
+ unfunded pension liabilities and other debt-deemed provisions
- investments in associated companies at market value, if any
- "extra assets", assets not required to run the business
- cash and cash equivalents

Allan Lin wow,,,, 這個想法很讚 ev/ebita  (Y)


Allan Lin 3q 3q ,,,, 再次謝謝 shyang 的教
Yang  現在有心的友是幸福的有校的股市第一可以做valuatoin. 每一因此有正概念的朋友都該謝謝
Yang  David Chen我倒有一定的方式台股中有後候我用股利折法子校大人已放在他的站上了以前我只好慢慢手算大概用15%標準有些股票我用P/B河流券一般用股利折yield to maturity但我一般要大於15%才考美股一般往後看三年估出未價錢60%左右但最成功的情形一般是算都知道便宜的
Allan Lin 美股一般往後看三年... 意思是不是.股利折. 三年後嗎?
Yang  "你的價 per 選擇多少?" 看情形候是跟似的公司比候跟公司的PER
Yang 我不用固定的PER=12這樣的方法原因是因合理的PER應該綁在以下幾個因素上的ROE再投以及折(這到底公司的生意的風險是多少) 建商跟可口可都套上PER=12好像不大合理這樣做得的果可能是投資組合中有多生意的風險高的公司

Allan Lin 看情形候是跟似的公司比候跟公司的PER===> 這個方法最棒

你可以同時參考


動 0941.hk (CHL.us) 格和



http://allanlin998.blogspot.tw/2013/06/0941hk-chlus.html

力推艾蜜莉 ---- 股息分析精


基教授 ACPE (3Y) update 2013 Aug---均值回




如何評估(恆生)指數--- PER.. PBR , DIVIDEND YIELD2800.HK



力推薦--艾蜜莉 定存股 …..謝 巴小智.. 艾蜜莉.. alley ,,心分

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/06/alley.html

再一次推艾蜜莉謝 騰雲,艾蜜莉,不具名的善心人士,出力

 艾蜜莉 , 財務報--- 9905 


股息殖利率法 台股 (II) ---葡萄王(1707.tw)



股息殖利率法 台股 (I) ---訊(3213.tw)



and 股息殖利率法前台股



5 則留言:

  1. 有一個更高段的想法, 根本不用計算 ,謝謝 chin-cheng

    from
    Chin-Cheng Tsai 感謝分享,其實沒有一種指標或評估內在價值的方法是通用的,不同的產業用不同的方法,不一樣的投資者有不一樣的風險承受度,也需要用不同的方法,也幸好我們不是機構投資者,我們可以待在我們的能力圈裡,用我們喜愛舒服的方法,不需要跟金主報告。


    查理曼格針對評價方式有一段話,值得分享。
    如何評估待收購的企業?
    我們不太用財務數字衡量;我們使用許多主觀的標準:領導者值得信賴嗎?會損害我們的聲譽嗎?會出現什麼問題?我們理解這個行業嗎?這家企業需要增資才能繼續運轉嗎?預期的現金流是多少?我們不期待它會直線成長,只要價格適中,週期性成長我們也能接受。

    回覆刪除
  2. 聯準會的動向也是個不確定因素啊。
    昨天應該讓一堆專家跌破眼鏡吧。

    回覆刪除
    回覆
    1. hi rigel:

      thanks for sharing
      http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/ii.html

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    2. 結果又跌回來了。
      這兩天,玩短線的人不是很高興就是很痛苦。不過我想被左右各甩兩個耳光的的人應該不少。

      這四天假期因為颱風都躲在家裡,不過發現兩個不錯的blog, 與allan大大分享。
      http://www.dividendgrowthinvestor.com/
      http://www.dividendgrowthinvestingandretirement.com/
      兩個都是挑選股息增長的公司為長期投資標的。
      前者似乎是個專欄作家,blog的文章很多,有些文章在 Seeking Alpha 網站發表。
      後者是個加拿大年輕人,跟新加坡那個年輕人一樣,建立blog記錄自己建立股息被動收入達到財務自由的過程。
      他目前26歲,剛剛開始投資,目標是20年後財務自由。
      看看這些文章,發現他們挑選的美國公司重複程度很高,因為合乎長期股息增長的公司大概就是那些吧。
      我以前有打算採取這樣的投資方式:
      http://foolinv.blogspot.tw/2011/01/blog-post_19.html
      可是在台灣要符合股息持續增長的公司真的很少,如同您之前提過,台灣大部分的公司是景氣循環股。
      第二個選擇是乾脆就投資這些美國公司,只是股息會被課稅,就讓效果打了折扣。
      所以就沒真的純粹採用這樣的方式。
      不過我覺得股息增長的觀念不錯,值得用來篩選可以長期持有的公司。

      刪除
    3. hi rigel:

      謝謝你的分享
      你說的網站.非常有趣

      你說的成長股,有一個指標payout ratio 可以做篩選

      就是用 dividend yield 越高越好 + payout ratio越低越好.. 做篩選
      可以篩選出 高股息.成長股

      可以參考參考

      再一次謝謝你的分享
      祝你中秋節 愉快

      刪除

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