利用台灣證券交易所 DATA 做出2412.TW 中華電信 PBR PER DIVIDEND YIELD 河流圖--- SHILLER 教授的行為財務學 behavioral finance

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險)

最近 電信三雄因為4G得標金太高, 引發大家對電信三雄獲利的疑慮, 造成股票跌價, 在社團裡面引發很大的討論, 我也利用這個機會, 來算一算 2412.TW

PBR PER  DIVIDEND YIELD 河流圖. 

跟以前一樣, 先到台灣證券交易所 DOWNLOAD PER PBR DIVIDEND YIELD 資料, 然後再 DOWNLOAD 每個月收盤價,

http://www.twse.com.tw/ch/trading/exchange/BWIBBU/BWIBBU.php

結果如下給各位參考

DIVIDEND YIELD  M SD

PBR M SD

PER M SD

下面有FB的討論, 大家可以參考, 但是大家都把它FOCUS在 設備的投資,得標金的支出, 都沒有算到, 盈餘可能會增加, 依照美國4G 的經驗(2009-2010), VERIZON … 公司盈餘是增加的

另外,中華電信有公積金可以配, 根據中華電信高層的講法, 每年會用公積金.補到$5以上的現金股利, (可以補二十年)SO 如果中華電信再跌價, 大家自定策略.記得去買

因為過去我有買中華電信的經驗

SO我的志向, 是要買全世界的電信股, 可以參考   http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/0941hk.html

而且要在利空的時候買,

利用殖利率的觀念, 這個方法勝率很高

我看了一下對帳單

不含配息, 績效如下 (我在BLOG上都有下單記錄)

VOD---VODAFONE >40%

TEO阿根廷電信>95%

VIV 巴西電信>10% (加碼一次)

0941.HK 中國移動>10%

香港電訊 6823.HK … 零成本 (0008.HK 發的股票)

電訊盈科0008.HK >20%

最近有人給我看一篇香港的網站評論- SHILLER PE… 說什麼PE買賣股票..不一定準….批評諾貝爾獎的得主 SHILLER方法, 這跟我在 XX討論區, 看到的一樣, 某某人說 ACPE 有什麼了不起, 他只是 PER BAND ,,,,我看了覺得很可笑, 評論者..根本搞錯方向了.

SHILLER 教授主要講的是, behavioral finance. 人的行為,會有非理性的時候, 會造成股票的超漲或超跌. 這個時候, 就是我們賺錢的時候. 也是社團好友呂大帥哥同學, 常常教我們的,效率市場有時候會失效, 因為人性的關係—人是非理性的, 會造成股票價格 OVER -REACTION

我體會到的 M SD 的想法, 也是這個意思

大家可以看這一篇文章---諾貝爾獎經濟委員會, 把這些得獎者的文獻,徹底的 REVIEW,, 告訴我們重點所在. 真的很好, 大家可以參考(不需要看那些, 報紙網站評論)

http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/2013/advanced-economicsciences2013.pdf

6.1 Robert Shiller and behavioral finance

(中間省略)

Shiller developed his arguments further in his book Irrational Exuberance (2000), which had

a considerable impact on the popular debate. In this book, he used a combination of statistical

evidence, survey data, and a review of psychological and sociological studies to argue that

fads and feedback loops have contributed to past stock market booms. Notably, he argued that

the dramatic rise in stock prices, technology stocks in particular, in the late 1990s was driven

by fads – an argument made only a few months before the significant stock market decline in

2000–2001.

FROM 我們的股票投資FB社團

Cone Yen

我對2412也有興趣, 但是對標金如何認列有點疑慮, 這樣的預估也是google到的新聞換算來的, 可以加減粗估一下

文中提到
1. 分十年認列
2. C5頻段約250億

設備與標金約估每年影響50億(這僅能就"數量級"來估計, 感受數字大小)
以中華電信每年賺400億來說, 獲利影響約在10~15%間

影響時間, 我猜開台兩三年等普及率高時就會恢復

EPS=5 --> EPS=4.2(粗估)

http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8217496.shtml

結論: 
1. 如果沒有NCC的降價擾亂, 約是一個兩到三年的中期利空, 如買得低些, 或許除了股息之外, 還有EPS回穩後的資本利得, 至於要買多低.......要各顯神通了
2. 3045/4904的獲利規模小, 影響就相當大了
3. 參考隔壁社團喬林大的意見, 如果利率趨勢向上, 對高股息股的股價是一個傷害

峽灣 另類真言~
2412中華電個人估EPS4.85*0.9=4.365/5.5%=79.36元(如有標到那1800頻道的話4.365-0.2=4.165/5.5%=75.73) 哈哈 我烏鴉嘴~

峽灣 一直放心裡 不敢講 希望我的猜測是錯的~(當然要拿公積金來分 那又另談了)

峽灣 童童 我有扣4g標金要每年攤出的錢 一股約0.2元算~

峽灣 阿忠 不要忘了 因市場資金氾濫 没利息 才把三雄的股價撐起來的~

巴曉智 問一下,像中華電之前有減資2成.在河流圖是否也有
考慮進去?

Allan Lin 巴大帥哥... 我想過這個問題. 我的結論....減資是沒有差別... 因為減少資本. earning 馬上上升,,, 股價馬上上漲, so price/earning=per 差不多........

Allan Lin per 差不多... 效率市場, 反應很快

Ching-Jan Lu 效率市場真有效率, 只能等它出trouble, 暫時矢效或是過度反應效過頭。^^

Allan Lin lu 大帥哥同學. 你的話我都有做筆記 

可以同時參考

世界一百強電信商  http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/0941hk.html

1.     VOD   http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=vod

2.     VIV  http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=VIV

3.     TEO 

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=TEO

4 0941.HK   http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=0941

5. 0008.HK  http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=0008