最近我看了一本書, 非常的有趣, 想跟大家分享
REITs：房地產投資信托基金（原書第4版）
這一本書已經發行了 第四版(2011), 距離 第一版 (1997)超過 15年以上. 作者RALPH. L. BLOCK
以他過來人的身分, 講述 REITS 一些要點, 我覺得印象很深刻
整本書我最喜歡看的部分是有關 全體的REITS 的 評估價值的方法,
這個跟股票的觀念完全一樣
作者提出了幾個方法
- NAV
PREMIUM
- P/FFO
(P/AFFO)
- DIVIDEND
YIELD . 美國國債之間的
SPREAD
- PRIVATE
REITS FORWARD RETURN VS BAA COOPERATION BOND INDEX
在這裡艾倫要特別 分享作者的一些觀念
對於 REITS
評估的方法..
作者認為對單一的REITS
做評估.會相當費時間
而且 如果利用
預估未來收益的方法---P/FFO
--FUND FROM OPERATION (P/AFFO) –
更可能會發生 誤差.... (
作者提出的方法比較簡單 就是買ETF, 並且做整體評估 , 這跟 股票想法一樣, 我們只要評估大盤, BUY ETF 就好
Reits 的分類...大略分為
- equity reits --- 是我們熟悉的各種出租方式--- 飯店出租//商場出租..工廠出租..醫院出租
2.另外一種叫做 mortgage reits... 就是把資金借給地產公司 or 買房子的人 收利息.....
每一種的 reits 對景氣和經濟的反應都不一樣, so 個別reits的評估比較麻煩複雜)
作者提出的方法比較簡單 就是買ETF, 並且做整體評估 , 這跟 股票想法一樣, 我們只要評估大盤, BUY ETF 就好
作者推薦 利用GREENSTREET
ADVISOR---NAV PREMIUM.. 評估全體REITS
的方法.
和我們五線譜3.5
YEARS 評估的結果 位置一樣...
目前的價格, 屬於
CHEAP
,
更可以 印證五線譜 符合現實
作者以豐富的經驗,
說出這樣的話,
讓我印象深刻, 大家不要
被洗腦....相信 有一種
股票評估的方法是真理,
這是不可能的事情,
如果這個方法是真理,
你應該把所有的資產都壓下去,
何必要分散投資
REITS
評估的部分. 很高興.
艾倫之前的想法 都和經驗豐富的作者相同,
而且艾倫都有做過BACKTEST
, 我把 部落格當中REITS相關的資料已經上傳,
有興趣的可以參考參考
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