Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (II)

期貨 選擇權 市場主要功能為規避現貨市場價格波動的風險，以達成避險的目的。 但是,跟股票投資一樣, 期貨選擇權,也吸引了很多投機的參與, 每一個人都想 利用期貨選擇權槓桿操作, 夢想 一夜致富.成為億萬富翁, 但是, 殘酷的事實是 ,作者 MARK 跟我們說: 作一個交易員TRADER, ( 投機的做法), 能夠穩定獲利的機率,只有百分之十, 就是說. 這個領域.百分之九十的人都是 LOSER(魯蛇)

MARK 告訴我們: TRADER 成功的因素在於人格的特質, 資金的規劃, 不是在於所謂的交易系統, 我看到很多人都在賣交易系統. 這是不合理的事情

MARK 也告訴我們, 主動選股能夠勝過大盤的機率不到25%, (香港王教授說不到百分之五).

對於資產配置,鼓勵使用ETF .

這句話,我要再強調一遍, 不要相信什麼宇宙無底的公式. 選擇ETF吧, 大家可以查一查網路, 這一次美股反彈, 很多人忙了半天的績效, 還是遠遠小於SPY 反彈的程度

MARK 有三十八年的OPTION TRADER經驗, 他告訴我們, 對於我們整體的資產配置, 選擇權交易有一個好方法, 就是利用 COVERED CALL, 減少你的資產波動, 並且增加收益

, 當然,他都是跟傳統的BUY AND HOLD 來作比較..

如果你擁有SPY, 依照傳統的做法,就是一直BUY AND HOLD... 你只要簡單地加一個動作,

COVERED CALL... 每個月可以收到權利金, 對你的總體資產, 長時間來看,有很大的機會 增加報酬

作者利用BXM INDEX 來說明, 我從 芝加哥期貨交易所CBOE 看到 PUT , BXY INDEX也一併說明..

BXM 策略就是- SELL下個月的 ATM CALL 收權利金, 利用現股COVERED CALL

BXY 策略就是- SELL 下個月2% OTM CALL 收權利金, 利用現股COVERED CALL

PUT 就是---SELL 下個月ATM PUT. 收權利金, 並且用現金( 美國短期公債)來COVERED PUT

這些策略長期能夠獲勝 ( 除了BXM在2012年以後<SPY TR) , WHY???

我下載了 TWII(FROM 1997.7) , SP500(FROM 1950.1) MONTHLY 股價. 終於了解了獲勝的原因

A.股票市場的波動不是隨機漫步, 大部分的時間是上漲, 下個月 INDEX比這個月上漲的機率>50%. NOT 50%

B. 股市上漲,都是緩慢的上漲, 也就是說 >2%, 上漲的機率小於百分之四十

TWII. 單月最大下跌=19.34%, 最大上漲=25.13%, 中位數=0.45%, 上漲機率=52.52% . >2% 上漲機率=38.36%

SP500, 單月最大下跌=21.76, 最大上漲=16.35 中位數=0.91%, 上漲機率=59.5% . >2% 上漲機率=37.3%

了解這些, 對我們的投資策略, 有什麼影響呢?

(待續)

你可以同時參考

Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (I)

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase.html

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Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (II)

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_25.html

選擇權的包租公----Create Your Own Hedge Fund: Increase Profits and Reduce Risks with ETFs and Options 讀後感---BXY,BXM,PUT INDEX FROM CBOE (III)

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_26.html