高收益債券基金的 rolling return ---- 美國的聯博高收益債券基金agdcx為例

薛教授 指定我一些功課

希望作高收益債券的分析

我到 morningstar 的資料庫找尋

目前, 找到歷史最久的資料庫是 美國的聯博高收益債券基金agdcx

from 1994/2/25

距離現在有 21 years

http://quotes.morningstar.com/fund/AGDCX/f?t=AGDCX

這是總報酬率的圖表. 21 years, 你的資產成長的7.6倍....From 10000 to 76295.25.... 年化報酬率10.69%

我們可以發現. 長期來看, 高收益債券基金趨勢向上, 大家可以看看high yield bond 平均績效的綠色線

總共有三個時期. 發生比較大幅度的下跌

1. 1994/9/30 -9697.25 to 1995/3/31 -7244.61 down 25.29% ,,恢復的時間 1995/11/30-9942.32. 14 months
2. 1998/4/30 -16675.37 to 1998/8/31 -10104.62 down 39.22% ,,恢復的時間 2000/3/31-17144.74 --. 23months
3. 2008/7/31 – 41757.15to 2008/11/30 ---29717.47 down 28.83% ,,恢復的時間 2009/7/31—42776.07. 12 months  

這一次油價大跌, 大家都猜測油頁岩公司會大量倒閉, but 目前看起來, 影響不大, agdcx only 下跌 4.43% from 2014/8/29 to 2014/12/12 , 目前total return 繼續恢復

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另外有一個算法叫做rolling return , 就是在這段時間不管你何時擁有, 你得到的報酬率,

我們可以知道, agdcx(>5 year=60 months) 都是正報酬

我們的結論是

1.高收益債券基金, 長期持有, agdcx(>5 year) 都是正報酬

2. 股災發生的時候, 可能會有25% to 39% 的損失, so 你需要問問自己可不可以承受風險
   3. 高收益債券基金. 和股票一樣. 要記得 股災發生的時候, 要勇敢加碼, 會讓你提早退休

艾倫最近每天收到 群益證券的 email 提醒艾倫, 高收益債券基金的獲利>30%

年化報酬大概10%, 這個年化報酬, 對於買股票的人來說, 也許只是一個小case,

but 但是 這種長期方向向上的標的, 給你十分的安全感. ...擔心害怕的程度,卻是遠遠的小於 買股票的風險.... 你買股票. 一天到晚忙著評估股票.一天到晚關心公司動態.產業分析.....擔心害怕了半天..結果可能,還是賠錢.真的得不償失

我有很多

高收益債券基金, 的文章.....評估高收益債券基金的方法,,,,跟大家分享. 大家可以參考參考

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E9%AB%98%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%82%B5%E5%88%B8%E5%9F%BA%E9%87%91