2014年8月6日 星期三

南非幣匯率的一些問題 --- 短期趨勢 vs 長期趨勢


(
以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險



本網頁資料僅供研究參考用途,任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。






全球高收債基金 連三周資金撤出
2014/08/07
【經濟日報╱記者李娟萍/台北報導】
根據研究機構EPFR的統計,全球高收益債市連續三周資金大幅撤出,最近一周淨流出44億美元,累計三周流出120億美元,創去年六月來最大流出量,也拖累高收益債基金近一個月的表現,非美元計價的高收益債基金跌幅更大。
根據理柏資訊統計,至84日止,台灣核備39檔境外高收益債券型基金的新台幣績效,近一個月平均下跌1.8%,若加計澳幣、紐幣、南非幣等不同幣別股份共313檔,其中,有15檔基金近一個月跌幅超過3%,跌幅甚至高於部分股票型基金。

全文網址:udn基金 - 基金趨勢 - 債券、貨幣型 - 全球高收債基金 連三周資金撤出http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_MAIN_ID=339&f_SUB_ID=3055&f_ART_ID=311145#ixzz39g6pM0gr
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from 喬治先生
 匯率到底是看3年,還是更久?
KK 已針對您的文章「南非幣 結構債 vs 聯博高收益債券基金南非幣避險--- currency hedge 的原理」留下新意見: 
zar
3.5年的話; 好像結果完全不同; 請問哪個對?? 


macy wu 已針對您的文章「南非幣 結構債 vs 聯博高收益債券基金南非幣避險--- currency hedge 的原理」留下新意見: 
林桑:所以避險要選弱勢貨幣的意思嗎




在上次.這篇文章發表之後,


很多網友都問我, 為什麼有的要倒過來看, 有的不需要倒過來看
我也想得很久, 很像腦筋急轉彎


後來我發現, 真正的問題, 因為我對aud很熟悉
所以我直覺就認為 $26 的澳幣, 很便宜


我對 zar , 很陌生, so 我就找了 長期的圖表 >10 year ,,, so 這樣看起來, 南非幣也很便宜
but 這中間有一個問題, 就是 chan’s channel 只能計算 usd 兌換外幣
中間有一層 , usd 對台幣的交換匯率.... 也就是說, 你把台幣當作是 usd 這樣合不合理?


上一篇文章 ,

網友給我看到的結構債 條件
也讓我思考. Chan channel 3 years 的意義, 這跟 看技術分析一樣,
他表示近期內的 趨勢, 連動債的條件, if usdzar < = 10.7-0.5=10.2 … 就給你比較高的報酬
這個 意思是這個的機率比較低, 有人才會 出錢來 避險, ( 結構債...通常是有一個大戶 在避險)
chan channel 也顯示這樣的機率, 而且美元預定升息, 所有的錢都跑回美國, 更會造成美元上漲, 這跟 現況是符合的, so chan’s channel 3 year 顯示的短期趨勢是對的 (美元繼續上升)





如果我們拉長時間. 就顯示出 長期的趨勢, 他的意思是說 , 南非幣不可能一直在底部 (南非幣 終究要反彈)






我也利用 zar twd , chart ,,,,, digitizer plot …. 目前zar twd 他在趨勢線以下, 根據 mean reversion
他會回到 trend line 中線, 10 years 平均匯率=4.16 也是同樣的意思





問題是, 我覺得這一段 mean reversion時間也許會很長, so 最佳的策略, 就是 定期定額買入 zar … 準備長期抗戰
我計劃 有3 種情境 1. 南非幣匯率...保持在底部.. 你就賺到高收益債的 yield
  1. 匯率上升, 可以加上 賺到匯差
  2. 匯率萬一繼續探底.. 我覺得 一個國家的匯率 , 不可能等於零, 而且根據 mean reversion. 機率應該不高, so 我不會害怕, 還是一句老話, 專注在現金股息, 等待黎明的來臨....


結論就是: 3 years or 10 years 到底哪一個是對.我覺得兩個都對, 這是長期趨勢 and 短期趨勢的問題


這是 在不久之前..銀行在推銷 南非債券 給我的一些資料, 難道現在 南非的基本面,有變得那麼糟糕嗎?這件事情, 值得大家思考 , 我也用真金白銀繼續的實驗給大家看














16 則留言:

  1. 喔.... 我今天去買了單筆...呵呵

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  2. 看到"全球高收債基金 連三周資金撤出" 新聞; 想到allan 說的: always invert! ^_^

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  3. 請問
    直接用台幣轉南非幣 先損失 2.84->2.74 3.5% 價差; 如美元僅29.955>30.055 0.3% 匯差 要多好幾個月配息才補得回來....

    是否

    先 買聯博全球高收益債券基金AT 買完後 申購後可於2~3個營業日取得單位數(但須視基金公司作業速度而定),待單位數取得後, 進行轉換交易 一般每筆轉換交易收費新臺幣貳佰元 如你買的單筆金額較高時 轉換費相對較低 再轉成聯博全球高收益債券基金AA-南非幣避險-穩定月配息

    這樣會比較好??

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    1. HI KK:

      WOW 厲害厲害

      這個方法我覺得不錯
      可以試試看

      KK (Y)

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    2. 想請問如果照KK大所說的...不知道買聯博全球高收益債券AA(穩定月配)級別美元 跟 聯博全球高收益債券基金AT有沒有差...因為應該只是美金跟台幣匯率比較漂亮,所以跟買哪支基金沒有差....不知道這樣理解對不對

      刪除
    3. hi lu:
      聯博全球高收益債券AA(穩定月配)級別美元---- 配息來自本金的比例很大

      跟 聯博全球高收益債券基金AT---配息來自本金的比例比較小

      刪除
    4. hi lu:

      參考參考
      http://allanlin998.blogspot.tw/2014/08/blog-post_12.html

      刪除
  4. 謝謝住在南非的網友 S 的分享

    S
    Hi Allan
    I stay in Cape Town, It is been a long time the Rand is so weak,How you to view the Rand in the near future? Up? Down?


    Allan Lin
    hi s... how are u

    where is cape town?


    S
    South Africa,


    S
    Sorry, my Chinese typing is very slow.


    Allan Lin
    oh ..i have postitive views of zar because of mean reversion


    Allan Lin
    fine i t is ok


    Allan Lin
    suppose i have to trade in southern africa , everything is cheap right now because of the weak currency

    so i think the weak fx will not stay long



    S,請問南非的政治,治安及經濟目前的狀況穩定?謝謝


    S
    Risk but investment has the good return rate.

    Property is cheaper than Taiwan but rental income is much better than Taiwan.


    丁 租金年殖利率?(稅後)謝謝


    S
    1.2 Million's flat in JHB can receive R10,000.00 rate and levy with other cost said around R2500.00


    Net income R7500.00 but the tax is depending how much total income you receive a yearly base.




    丁 12*7500/1,200,000=7.5%?






    丁 不知南非有沒REITs



    Allan Lin

    hi s.. thanks for sharing,, ..wow 7.5% return is very attractive .3q 3q

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  5. 應該說短期上美元走弱 (南非幣走強), 但長期來說, 南非幣算是在歷史低檔

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    1. hi kk:
      短期應該美元走強

      長期南非幣走強

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  6. 匯率的確是在歷史低檔,而放在基金部份每個月的利息也都不錯,但是要把一筆錢放在Zar至少要一年以上的確是要有很大的耐心。

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  7. Allan,
    感謝您提供的資訊. 南非幣/美元目前是2003年以來, 最弱勢的時候了.


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