2016年1月11日 星期一

Married put (married call) 策略 (II)--- put call parity



買權賣權平價公式(Put-Call Parity)S + P – C = K




可以讓我們知道期貨和選擇權之間的關係, 如果價格有差異
就會有 套利交易的機會, 例如, 下面這個 舉例





目前看起來空頭來臨, 艾倫在思考如何應對,
之前 的想法 , sell future , 買進 call 當做保險....

但是根據 put call parity.
p=-f +c …. 事實上, 買進put, (sell future , 買進 call 當做保險)


但是實際上的操作, 這兩個策略真的一樣嗎?

結論是: 不一樣, 如果反向上漲, buy put 會變成沒有價值,

but (sell future , 買進 call 當做保險)
這當中 有兩個部位可以做調整.




調整的方法如下: 用多頭作為例子, 空 頭,就自己反過來想
buy stock( future) + buy put

  1. 繼續上漲, SELL TO CLOSE PUT , BUY NEW PUT ( 上升的價格). 鎖定獲利
  2. 繼續下跌, sell FUTURE... LET PUT run , 繼續獲利.
  3. 繼續下跌, sell FUTURE... LET PUT run , 繼續獲利. Sell call ,
    拿回一些權利金
  4. 繼續下跌, sell FUTURE... sell put .. 變成多頭價差
  5. 繼續下跌, sell FUTURE... sell calendar / diagonal put ..--->.看跌價差
  6. 繼續下跌, sell FUTURE... sell call and put ..--->.iron condor




今天,港股HSI ..跌破兩萬點, 如果繼續下跌
會引發 停損的 賣壓, 可以看情形, 利用期貨選擇權,搶反彈或者是放空
( 這個圖只有計算到 上個禮拜).. now .  準備跌破大趨勢
















6 則留言:

  1. Allan兄,
    恆指剛跌穿Weekly Big Band下線, 台指下快到了, 我在等待低買ETF的機會.
    但還是對掉下來的刀子有介心

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    1. hi 文哥:

      yes
      agree

      我已經買進恆生指數 feb 19698 成交

      他在 -2sd

      我猜測他會反彈

      刪除
  2. 分批買入
    我打算7500以下買入一口小台
    6000再買一口
    長期持有
    再配合選擇權金流策略
    每個月領現金

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  3. 分批買入
    我打算7500以下買入一口小台
    6000再買一口
    長期持有
    再配合選擇權金流策略
    每個月領現金

    回覆刪除
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    1. hi 皮哥:

      yes
      agree

      我已經買進恆生指數 feb 19698 成交

      他在 -2sd

      我猜測他會反彈.....

      台股. 到目前為止. 我的猜測...都是對的

      最大的一筆...放空 大台指 future .... 獲利還不錯
      我利用 buy call 把它鎖定獲利.....

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  4. 樓上兩位帥哥

    FYI



    http://allanlin998.blogspot.tw/2016/01/index-futures-plus-enhanced-cash.html

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