股息殖利率法 前進台股
請問大家台股哪一個月份買股票最好???可能每個人都有不同的答案
依照溫先生的意見,,是在第三季季報公布後,也就是十一月以後,依照現金股利的預估方法(將前面三季EPS加起來),在進場買股票,我2011年看完,溫國信先生第一版的書,也是有看沒有懂,後來有一點經驗,才知道它的意義,
我想跟大家分享(1513.tw)中興電的故事,中興電是標準的定存股,因為股息都差不多一塊錢上下,所以很好預估現金股息殖利率,當時也是想到就買了,後來發現中興電, 股票除息後。,,賺到股息,但是卻賠了價差,讓你短期套牢,心理是不太舒服,
後來有經驗了,就在十一月以後再買,目前 看來,2011年 ,2012年,是最低點,現在,中興電又好像要開始上漲的味道,我準備 10-15%停利一半,讓持股成本降低,繼續收股息( 18% 自己發給自己)
(很多股票都是在三四月公佈股息以後,會開始上漲,很多人都會在股票除息前賣出,直接停利,這也是賺錢的方法之一),,相同的情況,也發生在高股息ETF(0056,.tw) ,(可以同時參考
股息殖利率法—台灣高股息etf 0056 買賣策略
股息殖利率法—台灣高股息etf 0056 買賣策略
但是對(9908.tw)大台北瓦斯,去年十一月多,我也是開始買股票,可惜買的不夠多,他就繼續直接上漲,,獲利差不多 >15%…
結論是: 這個方法進可攻退可守, ,平常就是當作定存收股息,那一天會發生黑天鵝的事件,事先,誰也不知道,到那個時候,你會很高興接受上帝給你的禮物 ,這個方法,,我覺得很讚,各位有用股息殖利率法的網友,要記起來,,拿去用
您好，請問可以轉貼與分享嗎？
回覆刪除hi Tim:
回覆刪除歡迎您轉貼 and分享..
(也歡迎各位網友轉貼分享)
1.但是請您要記得表明作者 allanlin998 ,
並且連結本網站http://allanlin998.blogspot.tw/2013/04/i-1513tw-9908tw-0056tw.html
2.也請勿任意剪接我的作品,
也請勿讓人誤認為你的作品,,or 暗示為你的作品
(你可以在前面 or 後面加以評論)
3.請勿作為商業用途
本網站 使用創用 cc 台灣授權:
-------------------------------------------------------
你可自由：
分享 — 重製、散布及傳輸本著作
惟需遵照下列條件：
姓名標示 — 你必須標示 股息 現金流 被動收入 理財的心路歷程 成為 allanlin998 (跟著連結).
標示這份著作：
非商業性 — 不得將本著作進行商業目的之使用。
禁止改作 — 不得變更、轉換或修改本著作。
回覆刪除我的這一篇文章
因為看到我的網友 cone 兄 po 文,,http://coneyen.blogspot.tw/2013/04/20134.html
有感而發,,,,,
我也非常同意 cone 兄,的看法.....
我買的大台北,,,也莫名奇妙就漲起來了,,
港股,更是可怕,,,漲的更兇.....
所以我說,股息殖利率法這個方法,進可攻退可守,,值得推薦給大家
----------------------------------------------------
以下文章 from cone yen
http://coneyen.blogspot.tw/2013/04/20134.html
from cone yen
今天的定存利率僅1.3%,1513與9908同樣擁有1元現金股利,且位在近八年的低檔附近,資產雖然是無法變賣的廠房,算一算也相當於目前的市值了,如真有人想要炒作,如風力發電,也不乏"故事"可說
這幾年來我一直在反省所謂對報酬率的要求,9908是很好的例子,拿去年很容易可以買到的19元,到目前的21.5元,外加1元股息,是18%的報酬率,遠遠超過大盤,會買進1513,有點想複製這樣的模式
當然,以股息當成出發點,是所有的利多"幻想"都沒實現時的基本收穫,或者說,資本利得,是股息以外幻想實現的額外報酬
感謝好文~~原來台股還有神奇11月~
回覆刪除難怪歷年來都是11月開始獲利明顯提高
對啊
回覆刪除昨天我收到很多網友的來信
他們看看自己的持股
果然大部分都在十一月的時候有低點
有空,,我也來研究研究 --所有的台股
是否這可是真的？
謝謝 "貓弟"兄 的分享
回覆刪除他的手法很細膩,,
大家可以學一學,可以得到好處。
-------------------------------------------------
以下的文章
From 績優股夢想家
From "貓弟"兄
http://www.facebook.com/groups/270881826256988/permalink/600193473325820/
個人的經驗是，過去兩年在第三季財報大致底定時，分批買進高ROE、低盈再比的公司，勝率很高...^^
小弟的基本原則如下:
用獵豹投資魔法書的財報分析方式檢視基本面，符合的股票檢視前三季的 YoY累計營收&盈餘持平或向上者佳。
買進區間:
a. 價格在 "便宜價= 12*ROE*每股淨值" 到 "合理價= 15*ROE*每股淨值" 區間
b.預估現金殖利率6%以上。
買進方式:
分幾個星期，甚至兩三個月分批買進。若股價低量(月均量一半甚至1/4以下)打底更佳。買進之後，持續觀察盯緊營收盈餘。
補充一點。其實，如果選擇有信用的好公司，其每個月公布的營收盈餘可信度很高的話，是可以提早些布局，不用等到第三季季報公布...
以下的文章
回覆刪除From 績優股夢想家
From : WILLIAM HSUEH AND 雷浩斯
他們在討論股票股價如何評估的方法
大家可以學起來,,,感謝他們的分享
-------------------------------------------
以下的文章
From 績優股夢想家
From : WILLIAM HSUEH AND 雷浩斯
http://www.facebook.com/groups/270881826256988/permalink/600193473325820/
FROM :William Hsueh
以我的認知,簡單的推論,如有錯誤請糾正一下小弟
以股價和預期報酬率簡單評價公式來看
P=股票市價, B=每股淨值
預期報酬率 K = ROE / (P/B),
推得 P = (ROE/K) * B
再和袁大,allen大所說的公式來對照
得知 P = ROE百分比 * 本益比 * B
再來看CAPM理論
預期報酬率 = 無風險利率 +風險溢酬(市場報酬率-無風險利率)
折現率定義 : 使投資人對未來的貨幣與現在的貨幣感到等值時的利率
假設折現率為無風險利率
預期報酬率 = 折現率 +風險溢酬
綜合上面三個公式來想
股價的計算,主要考量還是風險溢酬部份
考量風險溢酬,你就會調整預期報酬率
剛好可解釋為何在袁大,allen大
定義本益比設定在12-15倍
其實都是風險的考量
只是考慮風險,還是要考慮景氣產業循環問題
12-15倍本益比來設定
可能適合景氣成長期操作勝算機率最大
from 雷浩斯 :
威廉兄，我們先談理論，在談實務，如同威廉兄說的一樣，其實預期報酬率，kn、eps*本益比這三個公式都是差不多的。
假設投資人想要買進一檔股票，他承受風險，預期報酬率 = 折現率 +風險溢酬。折現率以兩倍一年期定存當標準，先設定2.5%，風險溢酬(在這邊應該說是風險貼水)設定6.5%，那樣預期報酬率=2.5%+6.5% = 9% 大約是11倍本益比。
所以如果一間公司eps3元，想要取得9%的報酬率，就要買在11倍本益比，3*11=33元。
但是如果兩間公司都是eps3元，A公司股價常常跌破33元，B公司卻沒有，反到幾乎跌不下去，那樣原因為何？
因為預期報酬率不是投資人想要就有的，而是公司創造的。
假設A公司eps的來源是業外賣土地，或者賺EPS的部分靠了財務槓桿，負債比較高，資金來源不斷現增，表示運用的能力較差。B公司沒靠財務槓桿，同時毛利高，市佔率也高，那樣股價就不易跌。
所以改用公司創造獲利的觀點來看預期報酬率，就是折現法的簡化版本，也就是高登公式。
高登公式=殖利率+保留盈餘成長率。
殖利率=股息/買進價，保留盈餘成長率=roe*(1-配息率)
比對預期報酬率，殖利率=折現率，風險溢酬=保留盈餘成長率。
這個方式就是彼得林區的估價法。
高登公式和預期報酬率的計算精神相同，但是觀點不同。一邊是公司創造獲利的能力，另一邊是投資人想要的報酬率。
大部分的人會認為估算價格很重要，但是我個人認為，估價太簡單了，難是難在判定內在價值。
所以結論來說......用本益比簡單估價，判定內在價值比較重要。
以下的文章
回覆刪除From 績優股夢想家
From : 林威宇 AND 雷浩斯
個人也覺得要先了解公司的性質比較重要 (質化分析)
財務分析是後來,來做確認動作,, (confirm…)
謝謝他們的分享
--------------------------------------------
From 績優股夢想家
From : 林威宇 AND 雷浩斯
http://www.facebook.com/groups/270881826256988/permalink/600193473325820/
From:林威宇
有機會我也想聽聽雷大對於估值方法的見解！
由於價值投資最簡化的說法就是
“在股價被低估的時候買進，持有到價格趨近於價值時，能夠獲得可觀的報酬”
從句話看來，估值就是非常重要的關鍵，因為價值投資基本上就是幫股票找出他的內在價值，賺取與價格間的利差
我之前也是狂熱的搜集各種不同的估值方式，但近期卻對估值的看法有了一些轉變，在這邊分享一下我的心得提供給各位前輩鞭一下XDD
1. 很多人都說，不同公司適用不同的估值方法（ex:景氣循環股不適用PE,要用PB，成長股可以用PEG，有些公司適合現金流量折現...等），但是要如何避免只是尋找符合你的偏好(例如你想投資某一間公司，因此選了一種最符合目前股價的估值方式)，去界定分析的公司適用哪一種分析方法，這是個大難題，不過別急，在第二點中會有進一步的說明XD
2. 在<>一書中，作者舉了某個例子，說明如果使用正確的話，不同的估值方式也會有同樣的結果。在<>一書中，我獲得了目前最滿意的答案，“為了避免估值可能造成的錯誤，要有安全邊際”，這段話讓我對安全邊際這個概念有了很大的突破。
我們用不同的估值方法，可能得出一間公司價值110,98,105，最低跟最高差了有12%之多，不過沒關係，我們取30%的安全邊際，大概可以得到67~77這個區間，這讓我們判斷錯誤造成的風險下降許多，安全邊際這個概念就是為了避免我們在估值上的錯誤讓資金遭受虧損
3. 一般網路上說的“估值方法”，在我看來只是尋找內在價值的最後一步，不論是各種比率的倍數(PE、PB、EV/EBITDA...)、成長率的決定，這些都並非固定的值，這些參數的決定若只是用過去平均、他人經驗來決定，都不見得能夠達到正確的估值。尋找內在價值要從瞭解這家公司開始，像雷大的財務分析、質化分析就是在做這一步-瞭解這家公司，最後才將自己認為合適的參數帶入估值公式，這才是完整的內在價值訂定流程。直接跳到最後一步，很難對其中的參數抱持信心。
以上是我目前對估值的心得
雷大快來鞭一下XDD
From:雷浩斯 :
竟然要我鞭你，這種要求我從來沒聽過XD
好吧，絕招拿出來。
當徹底了解一間公司的時候，有時候必須自行重新調整財務報表上的數字和觀點，例如應收帳款的飆高額度和收不回來的可能性，以及無形資產的檢查和扣除，最近和朋友討論到一些案例就很有趣。這種重新調整的狀況就要重調其他的財務比例。因為很多財務分析是case by case。
重估出來後在把未來可能的成長率和相關資訊估進去求出新的未來淨利，再把淨利除股數推出新的eps，然後簡單估價，並且考量到市場反應，對估價的區間上下微幅調整。
這段請參考本期 smart 裡面 尼莫 的專訪說的技術。
然後就得到答案了，就這樣。
今日回答問題到這邊啦，趕書去~~~
上文中,,林威宇所提到的書,叫做
回覆刪除<>
我不知道為什麼 copy的時候不見了 ???而變成為 <>
他的書名叫做:葛拉漢的左腦巴菲特的右手
回覆刪除如果今年中興電照往年操作就買不回來了吧!除權前減碼或出場的全部吐血
回覆刪除HI STANLEY:
刪除對啊
世事難料, 千金難買早知道
還好,我還有
他繼續漲價...我也高興