2013年5月30日 星期四

一個從未在股市中虧過錢的人------ shyang 部落格介紹

Shyang ,是我巴班的同學,他在討論區的留言,,每次都可以讓我思考很久,,我的直覺,,他就是高手高高手,


,在美股選擇權的事件之後,(http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/from-shyang-1620.html)       Shyang 也曾經私底下,教導我許多東西,,讓我十分的感動和感謝..正如..我之前跟大家所分享,,股票高手.我相信一定很多,,但是熱心分享的人,,確實不多,,shyang,,就是其中之一,,
我今天找到了他的部落格,,心情十分的興奮,,我要跟各位強力的推薦他,,在他的部落格裡,,他利用價值投資的方法,,2010.找到了 VRTS,,,16…短短的三年期間..漲到 247….真是太厲害..他是巴菲特的翻版
Shyang 早在九年前, zippy 筆名,就翻譯::個從未在股市中虧過錢的人
 womack的故事..非常發人深省,我也非常喜歡,也跟大家分享過…我猜想,,郭泰 先生,,應該也是看到他的翻譯文章,才有感而發的(http://allanlin998.blogspot.tw/2013/04/blog-post.html)

想要成為台灣的巴菲特..記得到shyang 部落格去學習 


from shyang 的心靈小語
6:19 「不要自己積攢財寶在地上;地上有子咬,能銹壞,也有挖窟窿偷。
6:20
只要積攢財寶在天上;天上子咬,不能銹壞,也挖窟窿偷。
6:21
你的財寶在哪,你的心也在那。」
  



from Zippy (shyang)


閒暇之餘,喜歡到舊書店逛逛。幾天前,無意中在一本英文舊書中,看到這篇故事,心中頗有感觸,於是花了一些時間,把這文章翻譯成了中文,要給在台灣的家人看。順便貼在這裡,或許有人會在看了以後同樣心有所感吧!


個從未在股市中虧過錢的人
在第二次世界大戰剛結束之後,我從軍中退伍,進入了石油業從事鑽油的工作。閒暇之餘,我開始買賣股票。起初只是做個嗜好,後來卻是年年有淨損失。我嘗試了各種我讀過及聽見過方法;不管是技術分析也好,基本分析也好,或是各種技術分析及基本分析混合的方法也好,我都嘗試過了。在1958年股市大漲時,也許聽起來連瞎子都不可能虧了錢的,但我卻虧了錢。當時我在股市進進出出,把手中持股換來換去,結果我損失了不少資金。
但是在1961年,有一天當我在休士頓的美林証券的辦公室,當時我是十分的灰心,心中充滿了挫折感。一位資深的客服主管﹝營業員﹞,因為多年來一直看到我總是愁眉苦臉,就向我打手勢招呼我到他桌邊去。
他滿臉倦意地問我,『你想不想認識一位從未在股市中虧過錢的人?』
我結結巴巴的問道,『一位從未在股市中虧過錢的人?』
這老營業員慢條斯理的說,『他總的來說從未虧過錢,而且我幫他作買賣大約有四十年了。』
然後,他打手勢指著一個坐在看盤的人群中,穿戴著一件連身工作服的大塊頭老先生。
『如果你想見他,最好趕快』,老營業員告訴我,『他除了當他正在買股票的時候之外,每隔幾年才會到這裡來一次。他來時總會停留個幾分鐘,順便看看盤。他是從灣鎮來的,他一方面是個種稻的農夫,一方面也是個養豬戶。』
我從人群中慢慢擠到了這個穿著連身工作服的陌生人身邊,找了個位子坐下來。我先向他自我介紹,跟他聊了一陣子有關種稻子和獵鴨子的事,然後逐漸地把話題牽扯到股票上來。令我驚奇的是,這個陌生人很樂意談論股票。他從他口袋裡,拿出一張紙來,要給我看。原來在這張紙上,他潦草地用鉛筆寫下了他剛剛賣掉了的股票。
我簡直不能相信我的眼睛!這個人整體上賺了50%長期資本利得。在這大約三十個股票裡有一個股票是分文不值,虧光了擊但是其他的股票,漲了100%, 200%,甚至500%
他向我解釋他的方法,這方法說來實在是再簡單不過。當空頭市場時,他讀報紙,讀到股市下跌創新低,專家預測道瓊指數肯定要再跌個上百點。這個農夫就去標準普爾的股票指南裡,挑上大約三十個價格跌到在〈美金〉十塊錢以下,穫利穩定,沒人聽過的,並且有支付股息的股票。這時他就到休士頓來,花上五萬美金買上『一整包』股票。然後過了一年,兩年,三年或四年後,在股市大好,分析師大談道瓊指數將創新高的時候,他就進城來把和他的『一整包』股票賣掉。就是這麼簡單。
在隨後的日子裏,我和Womack 先生成了好朋友 (我們也一起在他的稻田裡獵鴨子) ,一直到他去年去世為止。我也跟他學會了他的投資哲學。
他把買股票視同買一卡車的肉豬。他買豬的價錢越低, 當下個賣方市場來臨時,他賺的錢就越多。他聲稱在這樣條件下,他寧可買股票也不願買豬,因為豬並不支付股息。而且你還得餵豬。
總之,對股市,他採取種田的法子。種稻,有播種的季節也有一個收割的季節。在他的股票買賣,他嚴密地謹守『季節』。 Womack 先生好像從未在股票觸底時買股票,也從未在股票在最高峰時賣股票。他似乎很樂意在股市的底部附近買而在或高點附近賣。當他買時,他似乎沒有停損的觀念。例如, 1970年股市破底時, 他又多花了五萬美金,加碼買入那些他原來就是以賤價買進的股票。這一次他真是大大的賺了一筆。
我假設現代的股市技術分析師,能從Womack先生的簡單的股票投資法中,找到許多阿爾法,貝他,相反觀點和其它理論。但沒有我知道沒有人跟他一樣重視"買入的價格"的。我知道會有許多事情可以決定買入一個股票是不是明智。但是我學會了如果能在股市低迷時,低價買入,有許多判斷的錯誤都是可原諒的。在股市高檔時,賣得太早了,賺錢;賣到最高點,大大的賺錢;又或者是賣在開始回檔之時,仍然還是賺錢。如此看來,既然有這麼許多賺錢的可能性存在,最佳的成本價是值得耐心等待的。
知道這個,在股市低迷時,當技術分析師警覺的瞪著你看,因為你買在他發佈最新"出售信號"之後,總是令我感到安慰。
總而言之,Womack先生沒有把股市搞得很複雜。他教導我,不可能每天,每星期,或者每個月買股票而賺錢。就像種稻,不可能每天,每星期,或者每個月播種,而能種出莊稼來。他改變了我投資的生活方式,並且我自此獲利。
譯自 The Craft of Investing by John Train

你可以同時參考
美股選擇權 -- 現金流,收入 --- from shyang 1620

如果禽流感的事件,,再度,,以下是我的






6 則留言:

  1. 謝謝您如此的稱許,我實在愧不敢當。 我的部落格,只是自己經驗的分享,所以沒有什麼體系可言。

    我是工程研發的背景,並不是財經科班出身的,因此有關投資理財方面,完全是自己在國外工作時,憑著大量的閱讀而學來的,然後再應用工程研發的方式去思考投資上的問題。

    所寫的文章或是譯自我自己讀過的好文章,或是自己的投資經驗。如果是自己的投資經驗,就用第一人稱,因為自己不是財經科班出身,實在不配教導他人。不過如果有心想照樣嘗試的朋友,第一人稱的文章,也許清楚些。

    以下是一篇利用Valueline選股的經驗分享,對住在美國的網友或許有幫助。

    http://tjdad.blogspot.tw/2013/06/equity-residential-nyseeqr.html

    Best regards,

    Zippy

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    1. HI ZIPPY:

      謝謝你的熱情分享..我有一篇文章要送給你

      http://allanlin998.blogspot.tw/2013/06/zippy-shyang-shyang.html

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  2. 很久以前聽巴菲特說過有一種寒帶的老鼠叫旅鼠,每隔年就會大遷移一次,身體的顏色會改變,個性也改變,
    膽小的旅鼠變的大膽起來,甚至敢向天敵進攻,有些會有很多奇怪的行為,甚至可能會集體游向大海自殺,
    深入思考這種老鼠自殺的前因後果後,其實隱藏大量的投資學問,讓大家可以深入研究
    而故事的主角其實只利用的投資心理學及多元理性科學中的幾點-生物的誤判慣性
    (食物不足的壓力=投入資金過多可選擇標的變少,
    天敵增多的壓力=基金經理人對於短期高績效的壓力或投資人想要勝過別人的壓力
    高度不確定性時的同類模仿效應=經驗較少者未見過的
    金融風暴或天災人禍時習慣尋找任何依靠,這些都容易使人誤判)
    加上賽局理論的活用,並非全面性的理解投資心理學與多元理性科學,
    就有如此大的功效,然主流投資卻忽略了這一塊,
    難怪不少投資高手要大推指數基金



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    1. HI霧隱 兄:

      你說的(旅鼠)故事很有意思
      謝謝你的分享

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