2015年6月22日星期一

Acpe 計算的方法

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險)

本網頁資料僅供研究參考用途，任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。

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Bobo Tsangfung 已針對您的文章「定期定額 ETF ( 基金) 五線譜大趨勢策略-- 薛教授錄音檔下載」留下新意見：
Allan大, 2888, rus 的big trend大跌買入賣出方法明白了, 非常感謝, 可否補充些big trend 大升的買賣例子?,

HI BOBO:

. 成功的大趨勢 000001.SS

目前回檔的大趨勢 2800.HK, 2828.HK

我的策略是, 把上證指數 A SHARE SELL到零成本

本來 2800.HK 2828.HK 回到UPPER BAND 應該要SELL
BUT 我是要做長期 ACPE 的均值回歸... SO 我繼續買 2828.HK 2800.HK

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我要整理書本裡面 ACPE 的一些內容

acpe 是香港的王澤基教授.

在他的著作, 反轉腦袋投資學

http://www.books.com.tw/products/0010644333

所提出來的一個評估大盤的方法,

王教授說明這個想法的來源, acpe由美國的 shiller 教授 10 years cape (cyclic adjusted PE--- 經過通貨膨脹調整的本益比) 發展而來 (shiller cape 觀念是從 graham and dodd 證券分析這一本書的概念得來)

事實上,王教授 acpe 只有三年,並沒有通膨調整, so 也可以把它當作三年平均的本益比,

他計算的方法很簡單

比如說 , 第一年指數賺 3 元

第2年指數賺 2 元

第3年指數賺 1 元

then 3 years= (3+2+1)/3= 每年平均賺2 元

IF 現在指數 PRICE =20 元

THEN ACPE=20/2=10, 就是 10 YEARS可以還本的意思

王教授教我們,恆生指數如果 ACPE=13 BUY 70%, ACPE=10 BUY 30%....IF ACPE=23 SELL

王澤基教授的市盈率投資法

王澤基教授在書中建議以購買如盈富基金的指數基金，在市盈率低於13倍時投入70%資金買入第一注，以市盈率低於10倍時以剩餘的30%資金買入第二注。在市盈率高於23倍時全數沽出。

由於在業績公佈後更新盈利會令市盈率在一個月內出現很大的變化，王澤基教授的市盈率是用三年平均盈利來計算的。

我當時不知道為什麼王教授說ACPE=13.PE=10,,BUY,,,, ACPE=23 SELL., 一直到我算出 HSI ACPE,M=16 SD=3…才發現, 這個是平均值標準差的觀念, http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/mebane-faber-cape-relative-strength-16.html

最後我利用了這些觀念計算了, 上證指數 ACPE .