2015年11月22日 星期日

再推薦一次現金流的想法. 0050+ 台指選擇權 策略 ( 傻瓜投資法)---- 如何從 美股賺一 億 (II)




jerry 已針對您的文章「選擇權的包租公----Create Your Own Hedge Fund: Increase Pr...」留下新意見: 
Hi Allan
再請教幾個問題:
http://investment4fun.com/optionprimium.aspx
價外:表示此履約價的價格全部屬於時間價值,而並沒有任何內含價值的,一旦時間流逝,價格極可能歸零。以買權call而言,履約價高於市價,且非最接近價平的履約價即可稱為價外履約價之買權;對賣權put而言,履約價低於市價,且非最接近價平的履約價即可稱為價外之賣權。
若以11/20 收盤為8466
最接近價平的履約價 8500
照這篇的定義 價外為8600 77
8500 116

1.covered sell call
策略是要sell 8500 call 還是 8600 call?
2.
這個策略是每月結算當天 下權利金會比較高嗎?
3.
sell 8700 call 也有48.5,會比sell 8500 or 8600好嗎?
謝謝 


hi jerry:

你說的問題就是 bxm, bxy 觀念
sell call 越接近 atm, 權利金越高, but 你 股票可能被call, 喪失了大漲的機會
if you sell 2% otm call, 你的權利金比較少,but 你可能擁有股票, 如果大多頭, 績效 bxy 會 大於 bxm,
如果你要問...哪個策略比較好, 等於是問, 未來會不會強勢大多頭? 這個答案---- 只有上帝知道

 艾倫要向大家再一次的推薦.....


http://www.books.com.tw/products/0010693311      如何從美股賺一億:投資美股、基金、期權一本搞定!





吳教授 以他長期
(>30 years)
的投資經驗寫出一個 現金流 為主 的投資人心路歷程,


和艾倫體會到的一模一樣,




allan  期望 blog  資訊, 能夠成為一本書, 但是 因緣沒有具足, 這時候出現美國吳教授的book,


可以了卻艾倫的一個 心願


大家可以利用這一本書 + allan 部落格的地圖. http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/blog.html


相信艾倫, 這些都是藏寶圖, 我也要 祝福大家 :長期投資 複利增長. 真正成為億萬富翁!



美國吳教授的 book, 因為美國現金股息,有稅金30%的問題. So allan 覺得, 書上的策略都可以應


用在, 免稅的 香港新加坡 , adr , 英國股票上面



美國吳教授提到的另外一個策略.利用 covered put + covered call... 可以得到現金流.


艾倫也思考提出了 0050+ 台指選擇權的 現金流策略

他有兩個方法
  1. 利用艾倫交易系統. 判斷多空,得到現金流
  2. 傻瓜投資法--- 不需要判斷多空

0050+ 台指選擇權的傻瓜投資法--- 一口選擇權大概 對應七張0050


有兩個想法
  1. covered call--- 看你要選擇 接近atm or sell 2% otm call 我覺得都可以

( allan一直在想為什麼是2%,  我統計的結果 twii >2% , 機率分布只有<40%, and 美國 bxm 得到

的選擇權權利金平均大概1.8%. )





  1. 再加上結合 put index 的觀念, 根據cboe put index 長期來說, 可以 多賺一點權利. Allan 利用 backtest, twii put below atm 1%... 機率=40.45%



so if you sell 8500 call,   你可以得到 116 

 利用put index  的觀念. sell 8400put,  再買一個保險buy 8300 put====125-88=37


1.  如果指數> 8500+116+37=8653 ....  你需要0050  sell一些


2. if  twii< 8400.  你最多賠100, . but  你得到的  權利金116+37=153. so  你可以得到+53


 這個想法不錯,  可以讓你心情很愉快 


我 思考這個策略覺得很高興, 跟大家分享

你可以同時參考



40 則留言:

  1. allllan 最近都沒有基金的研究了喔
    都是選擇權 XDD

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  2. allan 美国的30% 股息,我在别的部落读到是会自动退税的
    *但是如果用美国证卷商(例如TD Ameritrade),只是扣tax,没有服务费。一般上,bond和tip的ETF,去年被预扣税,今年二月都会自动退税,就会有几笔钱入账。退税率50%至95%,以我的BIV与BLV为例,(前者是中期债卷,后者是长期债卷),BIV取回83.9%退税,BLV则是取回76.6%退税。那么我的ETF股息只是缴交5%到7%的税务,而不是30%。TD Ameritrade是提供自动退税,无需申请,无需申报*。

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    1. bond etf 有可能 部份退稅
      stock 有風險

      http://allanlin998.blogspot.tw/2013/12/30-0.html?m=1

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  3. https://zh-tw.facebook.com/mktsurvivalkit/posts/1046190308736085

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  4. https://zh-tw.facebook.com/mktsurvivalkit/posts/1046190308736085

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    1. from 麥克風的臉書

      https://zh-tw.facebook.com/mktsurvivalkit/posts/1046190308736085


      麥克風的市場求生手冊
       · 
      【給巴班還在等退稅的同學】
      這幾天好幾個人在巴班問等退稅的事情。

      http://mikeon88.freebbs.tw/viewthread.php…
      不過根據下面這篇的說法,過去的免稅額漏洞應該會被補起來。
      https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1447308173.A.904.html


      以下是IRS網站供參考。FDAP收入固定以百分之三十(或更低的條約稅率)的稅率課徵,同時此類收入不允許有任何扣除額。
      『需要繳交美國所得稅的非稅法定義居民其收入通常必須分成兩類:
      與美國貿易或生意有關聯的 (Effectively Connected) 收入
      固定、可審定、年度或定期性 (Fixed, Determinable, Annual, or Periodical (FDAP)) 的美國來源收入
      有關聯的收入在扣掉許可的扣除額後依遞進稅率課稅。稅率與美國公民和居民使用的標準相同。有關聯的收入應在1040NR表 (Form 1040NR, U.S. Nonresident Alien Income Tax Return) 第一頁申報FDAP收入通常包含間接/無實質管理的投資 (Passive Investment) 收入,但理論上它可以包含任一類的收入。FDAP收入固定以百分之三十(或更低的條約稅率)的稅率課徵,同時此類收入不允許有任何扣除額。FDAP收入應在1040NR表第四頁申報。


      https://www.irs.gov/Chinese/%E9%9D%9E%E7%A8%85%E6%B3%95%E5%AE%9A%E7%BE%A9%E5%B1%85%E6%B0%91%E7%9A%84%E7%A8%85%E5%8B%99

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  5. http://allanlin998.blogspot.tw/2014/05/justetfcom-etf.html


    演講的人, 擁有美中台 三地的 會計師執照, 出身於台灣前幾大會計師事務所, 擔任主管, 執業超過20年以上, 專門幫 移民美國的客戶, 處理稅務的問題,

    會後, 我問他
    1.美國股票退稅的問題---- 我跟他說, irs 已經說明不能退, why , 實務上又可以退稅.........他說, 美國人會按照你的表格退稅, 他先把你當作好人, 把你當作正確的, 但是後來如果發現,
    你在欺騙他, 個人 and 中間介紹的人, 都會受到處罰

    ( 所以台灣複委託. 很多公司直截了當, 跟你說不能退稅----like 國泰證卷, 元大寶來證券... 另外, 有些證券公司, 給你出 1042 表, 但已經跟你強調, 退稅的問題需要請教專家, 不是證券公司的事情, 證券公司不負任何責任)


    美國人思想真的不一樣, 他先幫你當作好人, 採取信任原則, 如果後來違法... 就嚴厲的處罰... 跟台灣不一樣, 先把你當作壞人.處處防範你




    2.美國股票 遺產稅的問題--- 他同意我的說法,我的 複委託 美國股票, 是在法人的名下 (國內證券公司). 和自己成立公司, 擁有美國股票一樣的意義, 法人, 不會 死亡, 沒有遺產稅的問題


    聽到這些專家的說明, 讓我們很安心
    這些訊息跟我之前收到的是一樣的,

    http://allanlin998.blogspot.tw/2013/12/30-0.html


    所以再次提醒大家, 美股退稅有風險, 大家要注意風險
    我們要學一學美國人, 要遵守法律, 不要鑽漏洞

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  6. 谢谢,很详细的解释。
    allan 请问想查看香港的择权,有什么好网站介绍

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    1. hi teh:

      我忘了..你是馬來西亞人

      馬來西亞和美國有 租稅協定

      dividend tax 應該不是30%. maybe 10%

      ( 中國 大陸人 ---dividend tax 只有10%)

      你可以查一查. if 只有 10%, 建議你 可以投資美股

      好好的使用, 美國吳教授的那個方法
      ---covoered call + covered put


      香港的選擇權, 我沒有做過

      可以請問香港的網友

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    2. 就是那边如何在美股赚一亿对吗

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    3. 刚买了这书本,正在阅读,慢慢吸收,希望尽快赶上你们讨论的话题。
      比起之前那位美国医生的书籍这本更值得推荐,美国医生的书本属于广告成分高。

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    4. 阅读完毕,吴教授的书本,但是里面没有详细提出如何操作covered call+covered put 的执行方式
      反而是提倡了注重股息增长和投资医疗reits 的趋势。
      还有如何透过macd 和'k 线的选时。
      书本的确是一本介绍现金流的重要而一路来人们都注重股价过多。很可惜对于期权的操作过程没详细教导。 不知道allan 还有什么书本可以介绍呢?

      刪除
    5. 你可以先用Google查詢

      網路上也有很多好的教材

      刪除
    6. 你可以先用Google查詢

      網路上也有很多好的教材

      刪除
  7. 感謝Allan又特別發了一篇回答我的問題,再請教一下
    傻瓜投資法--- 不需要判斷多空

    0050+ 台指選擇權的傻瓜投資法--- 一口選擇權大概 對應七張0050
    有兩個想法
    1.covered call
    2.再加上結合 put index 的觀念
    看起來這策略 若<8400 8500都可以收到權利金,
    但若指數漲10%-20%,是否損益就變為 權利金+(sell call損失 需賣0050補)?
    所以這個策略不適合遇到一個月大漲10%以上的情況?
    若沒sell call ,0050 可以賺10%,
    sell call 賺到了<8400 8500的權利金,但萬一1個月 內 或 結算時大漲 結算時反而最差只能賺到權利金?

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  8. 但若指數漲10%-20%,是否損益就變為 權利金+(sell call損失 需賣0050補)? ----

    就是 收到權利金= 116+37 ,( sell call 損失, 0050 上漲 covered )


    你如果怕指數大漲, a. 可以加一個保險, buy otm call, 收到比較少的權利金
    b. sell 遠方一點的otm , 收到比較少的權利金




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  9. hi jerry:

    你可以看看 美國吳教授的書,
    這個方法就是重複的做,

    sell put, 每個月得到權利金--- till 得到股票, 之後就開始
    sell call, 得到權利金--till 賣出股票

    再繼續sell put.......

    不斷地做,每個月都得到錢, 會讓你很快樂

    http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_26.html


    作者mark 告訴我們有些人,不適合做這種 covered call 策略
    1. 有些人 每天注意行情. 而且要 接近 結算的時候. If >8700 ….會開始緊張. 神經兮兮, 想要 把sell side 平倉....-----
    這樣的人違反了 covered call 被動投資, 樂活投資的精神, (因為或許結算日的時候, 行情會反轉變化, 會<=8700)

    2.  如果 萬一碰到  行情狂飆 , >>>8700. 有些人更會抱怨, 怨東怨西, 說: 我早就知道會大漲, 幹嘛 sell covered call?? 浪費掉資產上漲的機會........--------- 這樣的人有預測未來的能力, 因為他早知道, 如果有人, 早知道未來的走勢, 的確是不需要這種策略

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    1. Hi Allan,
      謝謝 有空會再去看一下吳教授的書
      1. 了解 看起來 最差的情況就是漲過頭,每個月 收取1-2%的權利金(以7張0050),若不漲也是差不多1-2%收益
      2. sell put, 每個月得到權利金--- till 得到股票
      =>此策略,是先sell put 得到權利金後,萬一< sell put 價位,再自己買0050回來?

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    2. 我只是在思考 covered call策略,
      跟持有現貨配期貨or選權權避險 那種好?
      好像若會大漲,現貨配buy put避險 績效好一點?
      若小漲小跌 covered call 績效好一點?
      當然 之後會怎樣只有上帝知道:)

      刪除
    3. yes

      我也想過, 如果大漲, 也可以直接買期貨避險

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  10. Allan哥,
    請問一下, 有些人會在美國, 香港等國外開戶,
    把一些資金分散在國外, 以備不時之需,
    原因包括天災, 人禍, 或各行業的特殊風險等等,
    請問您對這個部分的看法如何?

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    1. hi fung:

      當然 每一個人的需求不一樣

      我對別人的需求. 沒有什麼看法....

      對我自己來說. 我的需求 and 我的看法寫在這裡
      http://allanlin998.blogspot.tw/2014/09/blog-post_2.html

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    2. 除非你在海外生活, 可以用到這筆錢, 否則海外帳戶是沒有意義的, 只能看到數字在跳動, 只要你金錢回到台灣, 你要面臨很多稅金的問題. 自己要好好準備所有的匯款證明

      最重要的一點, 萬一..你突然過世, 你的海外帳戶沒有人可以處理, 我之前在海外有六個帳戶
      我都把這些帳戶的名稱寫清楚 交給太太. 但是太太..還是覺得處理..很困難, (美國還有遺產稅的問題)
      我們每年全家人一起出國的時候. 還必須把這些很私密的東西, 交給 親友, 萬一飛機失事, 在這世界上, 才會有人知道,
      你的錢在哪里. 就算是知道, 如果對方 不給你錢, 刁難 你的親友. 我也不認為 你的親友有能力處理

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    3. 是, 感謝您的經驗分享

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  11. 其实我想问,naked put 与covered put 的分别,吴教授的书本说的是covered put 操作法。naked put 是没持有股票,那么请问covered put 是否意识是拥有股票然后再sell put?

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  12. covered put

    他的全名是 cashed covered put .... 就是你要先 有 全部的現金, 在開始sell put

    一般 sell put, 只需要一點點保證金

    but covered put , 就是要準備買股票的意思....

    例如說 ibm , 現在的股價=130 , if you sell ibm =125 put , 你得到權利金3 usd

    你需要準備的成本= 125x100 =12500, 你得到300 權利金

    萬一 履約的時候 ibm= 120, buy 方會要求.. 125 價格賣給你
    你就可以得到一百股 ibm ... but 你的成本降低 =125-3=122

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  13. 明白了,naked put 是给那些本金不足够的朋友玩,他们只需要付出基本的保证金就能sell put 了
    那么如果我们本金足够,证券行一般是否自动 履約 ,不必再进行操作了。
    看来,一路看书一路向你讨教学习的更快。 谢谢提点

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    1. HI TEH:
      不客氣

      我知道. 好像只有美國 有 實物 (SROCK)交割....

      大部分的地方,都是現金交割,

      現金交割也是同樣的意思, 你直接把 結算完 現金,自己去買股票也是一樣

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    2. 你直接把 結算完 現金,自己去買股票也是一樣---- 你要 結算的時間點-----當場, AND 市價買進股票,

      結果一樣.

      否則股票漲漲跌跌, 時間點不同, 買到的股票總額, 和COVERED PUT 也會不一樣

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    3. 1.若以台指選擇權來說 covered put,今天收盤8398
      sell 8300,
      若結算時<8300,等結算時,再同時買進約結算指數*50市值的0050,意思是這樣嗎?
      2. 若結算時只剩8000點,損益約為(-300+(8300得到的權利金) )*50,
      意思是說預計買進的現貨可以cover 這次交易的損益?

      刪除
    4. hi jerry:

      cash covered put, 如果股價下跌沒有辦法 covered 損失

      直接拿到股票, 帳面上 仍然是損失

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  14. 我觉得现金交割与实物交割不一样,因为现金交割不一定保证能买到合约价,但实物交割就能确定能以合约价格得到股票。
    而且如果是现金交割我们根本不需要有那么多现金在户口。
    看了吴教授的书后,我最有兴趣学习的是他投资医疗reits的,而且他说的股利增长很值得注重的。过去我都注重在盈利,现在觉得股息才是投资的重点。

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  15. 104/12/21 etf 選擇權 開始上市, 有七檔ETF

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  16. 作者已經移除這則留言。

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