CPR AND synA 選擇權調整---- 祝大家新年快樂, 2016 猴年猴塞雷

from OOO:

感恩您在部落格中不斷教學，獲益良多。私下向你感恩。近日對你貼的印度大 哥cpr法，感興趣。請問，為了讓波動率進入自己的comfort zone,所以，期貨跟選擇權的配置，應該是1比2 ，或是1比3 嗎？

此外，如果行情一直自己看的方向去，比如多方，那cover call需停損嗎？就單留下期貨？

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明天就是 1月1號, 在這裡預祝各位網友---

祝大家:新年快樂, 2016 猴年猴塞雷

首先我要聲明, 我是期貨選擇權的新手, 我也沒有在教學, 我只是在分享,

做自己心路歷程的紀錄, 一開始的想法,是為了應用艾倫交易系統,

之後我不斷的閱讀和思考,

覺得期貨選擇權的世界太有趣了, 我也鼓勵大家要學習, 讓你投資的整個想法都不一樣,

如果習慣買股票的, 除非你 融卷放空, 否則只有一個 做多的想法, 選擇權讓你可以做多做空 盤整都賺錢..
 各位看看下面這個圖,  加拿大有一個美國股票的covered call etf---zwh.to,  2015年  如果加上配息,  績效25%. --- 扣掉匯率貶值  真正獲利10%.  同一個時間的sp500  只有盤整,  就是說你擁有一年的sp500 etf ,  你的績效大概只有配息的兩趴

自從我接觸期貨選擇權, 真的非常的高興, 不管是台股漲跌或者是盤整,我都會賺錢, 而且每一個投資你都可以先作計劃, 可以知道自己的獲利and 風險, 有人說股票投資只是一個平面作戰, 當你學會了期貨選擇權, 你會擁有陸海空三軍, 你可以好好的做計劃.應付未來可能的行情

我的偶像, 香港王澤基教授, 在他的著作—反轉腦袋投資學, 也鼓勵大家要學習期貨選擇權,

強調 期貨選擇權不是惡魔, 市面上對期貨選擇權的誤解, 是因為人的貪婪和無知, 誤用了槓桿, 如果對 期貨選擇權深入了解, 他是一個 投資的好朋友

最後和大家分享 , CPR--- CONTRARY POSITIONS RULE and SynA ...sop

1. CPR

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/the-simplified-futures-and-options.html#more

a,一開始就是買進(或賣出)期貨.... 同時sell call ( 如果你賣出期貨, 你就要sell put)--- 這時候你要計算最大獲利和 損益平衡點---

a. 如果行情像你 預測, 當你獲得最大報酬的百分之八十以上就可以兩邊都 平倉, if >13 days

你可以再做另外一組, <13 days, 權利金太少,就休息了

b. 如果行情跟你預測的 相反, 超過了 損益平衡點,你就要把原來 long future sell to close, then sell future , 這時候要注意的是, 你原來要future 平倉, 需要賣出future, 這個動作就要 同時賣出一個選擇權,

sell put option, 然後你又sell future 建 新 倉, 你的動作就是 同時 sell put option

so 你現在的部位留下 1. short future, 1 sell call option, 2 sell put option

這時候, 你要計算 最大獲利和 損益平衡點, If > maximal profit 80%.... 全部 平倉,

if >break even point. 例如行情 反轉, 你就要 buy short future, the sell call option

這時候你就有 1 long future, 3 sell call option, 2 sell put option

c, 這個時候只有兩個結果, 獲利 (等待結算) or 認賠 ( 不需要再繼續做 cpr下去)

SynA sop

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/profitingwith-synthetic-annuities-ii.html

 調整的時間點, 就是你需要自己計算 delta,  讓投資組合的 delta  接近0.5, if  delta  <0.25 or >0.75  就要開始調整

a. 如果行情向上, 一般人的作法會 call option平倉, but 作者跟我們說 sell put 比較好,

因為行情可能 再向下反轉, sell call 可能賺錢, and buy call to close , 也會損失時間價值

比如說 sell covered call 8200, now 8300, 你不需要buy 8200 call to close, 你可以另外sell 8300 put

收到權利金, 你如果害怕風險可以用put spread , sell 8300 put , buy 8200 put

b 如果行情 向下, 你可以獲利 call option, 繼續向下賣call option, 你如果害怕風險就用call spread

當然如果行情 向下, 比較劇烈的做法, buy put , or sell future.... but 這個可以當作後來的策略

這些想法都非常有趣, 可以讓你就算看錯行情, 最後還是賺錢, 真的很好玩, 跟大家分享