有關 m sd 的一些問題--- 耶魯法則

Kc 

Allan大，很喜歡看你的blog，學了很多有用的東西。關於你用M-SD, M-2SD, M+2SD來測試它在某個市場是否有用。我覺得好像有問題，因為M 和 SD 都是由某市場過往的數據計算得來的，然後你把它用到過往的數據去找出買點和賣點，這自然是百發百中。還是我理解上有誤區呢？謝謝， KC

·        

hi kc:

你說的問題很重要. 所以我也想跟你分享我的想法

你說的對, 利用過去的數據, 當然抓的到最高and  最低點. 你的問題應該是說. 這個方法是不是可以抓到未來的最高 and 最低點, 我想先說結論. 我認為, 不一定抓得到最高點and 最低點, 但是根據我計算 2007 年sse… 2005 topix1 , 的經驗, 我覺得可以抓到, 相對高 and 相對低點, 這是沒有問題的

但是他的觀念比較重要,

你當然可以 不必用 這個數據, 香港王教授, 在網路廣播中, 說得非常清楚, 他說 acpe=13, 若是用通膨調整, 大概等於十年還本, 如果問你,10年還本這個生意, 你想不想做, 你若是覺得划算, 就可以買股票

當時我也不懂 m. sd 的觀念, 我直接用 acpe=13… 在2012年  年底, 計算 sse acpe=13. 也抓到了上證指數的相對低點 (2095 vs 1959 與最低點相差 136點)

所以你當然可以直接用觀念去想, 你要幾年還本, 自己指定 pe

直接用觀念去 想. 或者你要多少殖利率. OK就可以買 

但是這些想法. 可以找到一個 市場 的平均數. Sd , 提供了我們更好的想法, 我在計算日本股市的時候topix1, 就發現了這個問題, 日本股市 股價淨值比=1. 已經夠便宜了, 我也查到在網路上, 很多分析師, 當日本股市股價淨值比=1 的時候. 就大力鼓吹要買日本股票, 但是我計算的結果 m=1.1 sd =0.3 … so  m-1sd=0.8… 如果是根據m sd  這個 想法, 你會在股價淨值比=0.8 的時候, 才開始買進日本股票, 相當於市場上安全邊際打八折, 所以我覺得這個想法, 讓我們擁有安全邊際, 真的很好

再舉一個例子.mebane他使用世界股市 全體 的本益比平均. 大家來比較

但是你想一想

他的全世界本益比的平均

同樣是一種 平均數 觀念

我的意思是說

這個方法提供我們一個想法

知道什麼是貴. 什麼是便宜

再利用均線回歸的原理

我覺得成功率很高

至少我目前試驗的結果是這樣 (ewz   > 5% )

實際使用方面, 我覺得最好的策略, 就是耶魯法則

so 自己自訂策略. 不必很在意有沒有抓到最低點 or 最高點(但是不小心都會買到最低點)

這是我的港股帳戶, 我都有按照這樣來做.

hsi river 耶魯法則

你可以同時參考

利用東京證交所 topix 1東證一部 --PbR ,(股價淨值比) 河流圖---買賣EWJ ETF的策略

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/topix-1-pbr-ewj-etf.html

王澤基教授 ACPE (3Y) update 2013 Aug---均值回歸

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/acpe-3y-update-2013-aug.html

介紹MEBANE FABER 以CAPE + RELATIVE STRENGTH投資全球股市策略 -1

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/mebane-faber-cape-relative-strength-1.html

有關 SHILLER PE

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=SHILLER+PE

恭賀 shiller 教授獲得諾貝爾經濟學獎-- 恒生指數 hsi 河流圖提供下載

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/shiller-hsi.html#more

利用上海證交所 PER , (本益比=市盈率) 河流圖---買賣 2823.hk (2822.hk.82822.hk, 3188.hk,83188.hk, 3100.hk,83100.hk) 的策略

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/per-2823hk-2822hk82822hk-3188hk83188hk.html

利用泰國證交所 set50 PBR ---港股 易亞泰國(SET50) ETF〈3069.HK〉 買賣策略,, EXCEL 河流圖的做法

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/set50-pbr-set50-etf3069hk-excel.html

王澤基教授 ACPE (3Y) update 2013 Aug---均值回歸

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/acpe-3y-update-2013-aug.html

坦伯頓,耶魯方法---- 60%計畫... 持股比例的計畫

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/60.html

中國移動 0941.hk (CHL.us) 的價格和價值

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/06/0941hk-chlus.html

介紹MEBANE FABER 以CAPE + RELATIVE STRENGTH投資全球股市策略-16

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/mebane-faber-cape-relative-strength-16.html

SSE 上證指數--- 有關 PER M , SD,,, ACPE 一些問題

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/sse-per-m-sd-acpe.html