2015年6月13日 星期六

利用 REIT.COM 資料庫, 計算US EQUITY REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率----CYCLIC ADJUSTED DIVIDEND YIELD


 (以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險



本網頁資料僅供研究參考用途,任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。



在上一篇文章,  http://allanlin998.blogspot.tw/2015/06/reits-reitcom.html
       ,跟大家分享我找到了 NAREITS –REIT.COM  的資料庫
 裡面的資訊很多





 因為大家 預期美國要升息, SO  全世界的 REITS ( US , HK , SG....)  都在下跌,  而且下跌的幅度跟我計算的差不多, AROUND 10-16%



 目前 US NAREITS INDEX   已經  在歷史的高檔,  我們要評估一下基本面,  是否會有泡沫的可能???


REITS   基本面評估的方法,  可以從 FFO (FUND FROM OPERATION)TO AFFO(ADJUSTED FF0)  TO NET OPERTION INCOME(NOI)
 但是最重要的,還是以 DIVIDEND YIELD  來 評估

REITS     法人機構..把它介於股票和債券之間.  同樣使用DIVIDEND YIELD
 來  和 無風險利率相比...

 SO 我自己也模仿了 SHILLER  教授的 CAPE...  做出了 REITS CADY   (10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率)


DATA FROM

https://www.reit.com/investing/index-data/monthly-index-values-returns

www.econ.yale.edu/~shiller/data/ie_data.xls




 這整個過程非常的有趣.  讓我們知道目前美國的 EQUITY REITS ... CADY SPREAD (  REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率  減去十年國債殖利率) = 1.24%...     …..10 YEARS        CADY spread   平均值M=1.05%, SD=2.13%還不至於泡沫...
泡沫的發生通常是 CADY <    無風險利率 (US 10 年公債殖利率)....  就是SPREAD( REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率  減去十年國債殖利率)  <0





 我也 DOWNLOAD CASE SHILLER HOME PRICE INDEX  目前看起來,好像還好,  看不到泡沫的感覺




 五線譜大趨勢顯示   關鍵價位.....  我也親自實驗了一下.  沒有任何鼓勵要約的意思, 2X ETN  有風險,  要小心風險



7 則留言:

  1. 真有趣!! Allan大是想說Spread與Index間的關係嗎?

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    1. YES....
      做完一次..就有一個概念

      SPREAD < 0 REITS 可能會 泡沫

      SPREAD > M +SD 1.05 +2.13%=3.18%
      INDEX 會在 谷底 , 表示很便宜了


      ,

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  2. 想請問一下YAHOO DATA 是每天大慨什麼時候會更新?

    回覆刪除
  3. 不好意思請問allan大
    市場傳言香港房地產會泡沫化
    請問這對香港reits會有很大的影響嗎
    謝謝

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    1. 股價會下跌

      BUT 長期會 恢復

      可以看看0823.HK 兩千零八年金融風暴的表現

      當時下跌百分之40

      目前上漲400% .... 沒有計算現金股息

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