美女給我一些美股選擇權的連結,
用選擇權 sell side
作為收入.我覺得這個策略不錯,
可惜的是需要在國外帳戶操作,
而且除非 你用特別的 海外證券公司 like
IB,
選擇權的手續費不便宜,
td ameritrade 每一次需要
Internet
|
$9.99
+ $0.75 fee per contract
|
Options
exercises and assignments
|
$19.99
|
我覺得成本負擔太大,
我跟美女分享,
我已經想到用0050+
台股選擇權的策略
allan
為了學習選擇權,
找了很多市面上的選擇權書,
感觸很深, 有很多的作者,
都是在賣交易系統.
都是在吹噓, 用選擇權的buy
side 短期致富,
動不動就成為億萬富翁....
我真的很懷疑,
老師已經是億萬富翁了.還在跟學生收錢......做什麼?
艾倫簡單計算一下,
如果你的資產1e,
現金股息殖利率的方法,
每年大概有500-600w.
每個月有40 to 50w
被動收入, 如果按照老師
這麼厲害操作,
我預估資產一定超過10e,
每年大概有5000-6000w.
每個月有400 to 500w
被動收入. 怎麼還在跟學生收錢呢?
So
我覺得要回歸到選擇權原來的用途,
就是為你的資產避險,
這樣的想法,會讓你非常的安心,
這本書的作者-- 林萬佳,
也是這樣認為 (
附錄在後面)
保本投資法—不跌的股票
作者是美國合格的會計師,
美國的金融博士,
現在is 資產管理公司首席執行官
作者 教我們,
你買入股票的時候,
要記得為股票買保險 buy
put , 將他的下檔風險限制住,
讓 利潤不斷的奔跑 (let the profit run)
put
有一些原則要注意
- 距離三個月 put 的保險成本,比較低
- 要記得put 隱含波動率要小, 才能進場
- 買 ITM ( 價內) put
好玩的是,
作者的技術面分析也使用macd.
更加深了艾倫 ae2
的信心
艾倫實驗 option
的結果, ewz ,uso
不應該買call.
應該用股票+buy put
買保險,
ewz,
uso 我買 以後.第二天馬上
賺 60-70%, but 後來
下跌的速度也很快,
很短的時間就 賠掉60
to 70%
相反地利用台股0050+
台股選擇權,
心理的狀態,十分的快樂穩定,
因為所有 結果,都在預測計劃之中,
而且利用五線譜大趨勢ae2
, 目前為止, 預測成功
艾倫也想到了五線譜大趨勢ae2 系統....選擇權策略
艾倫覺得回歸到選擇權的本來用意,
為你的 資產 避險,
會讓你十分的 樂活,
就像作者所說的.
股票或者是選擇權單邊操作 (
只有 股票 or 只有選擇權操作)
風險都很大,
但是把兩個結合起來,
獲勝的機率就很高.
而且會讓你的心情很穩定......
這句話,
艾倫最近體會很深.
也跟大家一起分享
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from
林萬佳:
上海稳盈投资管理企业首席投资官林万佳：锁住风险，让利润奔跑
对冲网：林博士您好，这几年来，“程序化”在大陆也逐渐成为了一个热门名词
了， 而且有许多机构投资者都在试水全自动程序化交易，其中也不乏有许多机构
在这个“头啖汤”中获得了不错的收益，对此您是怎么看的？
林万佳： 股票和期货等市场都是风险极大的市场，
有许多人一夜之间成了暴发户，
但也有更多的人在一夜之间成为了穷光蛋。要在这个市场中取得成功，必须有两
个先决条件，第一是定力，投资交易的最高功夫不是逃顶抄底，不是高抛低吸，
而是定力和忍耐，看对方向的时候能一路持有，不为一些蝇头小利所诱惑，而看
错方向时则能壮士断腕，不为自尊心所驱遣；第二是要能够战胜自己，因为投资
者面对的最大敌人乃是投资者自己，而非市场，亦非庄家。事实上，资本市场是
一个充满贪、嗔、痴三毒的地方，能否在资本市场中真正获利其实就是一场我们
与自身贪、嗔、痴、三毒博弈的战争，此时如果能以平常心待之，做到佛家所说
的戒、定、慧，即能严苛遵守操作纪律与规则，能空仓或持仓不动，心不乱，乘
势而行，将利润最大化，能以系统性思考观点剖析市场，洞察市场运行之根本规
律，方可战无不胜。量化投资，程序化交易则是用数学逻辑，经过大量历史资料
的验证构建出交易模型， 并藉助计算机自动完成交易，
具有一定的科学性， 同时， 当一个模型产生交易单的时候，
程序会严格按照模型产生的信号进行交易，并主
动控制风险，避免了交易者个人情绪的影响，因此，量化投资与佛学的戒、定、
慧是有异曲同工之处的。事实上，据相关统计，在国外的市场交易中有很大比例
是通过程序化交易完成的。 对冲网：在您的交易系统中，主要的交易策略有哪些？
林万佳：主要的策略有双向择时策略、时间科学组合（又称季节性资产配置）策
略、双向程序化交易策略以及股票期权对冲策略等等。
林万佳：根据帕拉图规则，股票市场
20%的获胜者特征是:获利时让利润奔跑,，
亏损时将损失减到最低。然而，很多普通投资者在股灾或金融海啸到来时，都惊
恐万分,，在低价抛售股票，既不得不承受亏损，又错过反弹获利机会，因此，
我不主张人们盲目地投资股票。 除非有一套致胜的策略，否则的话最好就彻底远
离股票市场。我们的策略就是，在买入股票的同时，买入看跌期权，锁住风险，
让利润自由地奔跑。 对冲网：锁住了风险，对投资者的投资过程受到情绪的影响也就小多了。
林万佳：在投资领域，情绪是投资者最大的敌人，投资者总是期待亏损的头寸能
转亏为盈，以此为借口在市场多停留一天，可是，当投资者持有获利头寸时，却
急于获利了结， 害怕盈利的单子再次变成亏损，这时投资者就很难真正做到让利
润奔跑， 而另外一方面， 股票从 10
元升到
100
元，
首先必须升破 20
元、
元、 30
40
元等，
如果 10
美元买进的股票升到
20
美元就因为害怕回撤而获利离场，
那 投资者将永远不会实现 10
倍盈利。但是，如果投资者在入场之前就能够事先知
道未来的最大风险，风险将由他人来承担，这样投资者就不会有恐惧了，他也就
能放心地让利润去照顾自己。我们访问了 500
名股票投资者，当我们问到，明
天将会发生金融海啸，股价可能下跌 20%，全部人都想卖出股票离场，但我们告
诉他们，股票下跌的风险有保险公司赔偿，且股票明天派发
10%股息，所有人都
愿意继续持有股票，没有人愿意卖出股票。这就是期权的魅力。
对冲网：这个原理倒是简单，不过操作起来可能就比较复杂了吧。
林万佳：是，期权种类虽然不多，只有看涨期权和看跌期权两种，但是有不同到
期日和不同行使价的期权，这些都是运作股票期权对冲策略所必须重点关注的。
此外，股票与期权的买入与卖出时机也同样至关重要，因此，在使用该策略时必
须对此有很深的认识，才能达到以最低成本对冲最大的下跌风险的效果。
对冲网：如何做到最低成本？
林万佳：例如，为了降低成本，我们还可以利用公司派发的股息购买期权；卖出
符合一定条件的期权，抵消保本期权的成本，在时机成熟时，实现零成本、或零
风险对冲。 对冲网：还有其他需要注意的问题吗？
林万佳：引伸波幅 IV
也是运行该策略需要关注的一个重要指标，所谓引伸波幅
是期权庄家为了保护自己的利益， 随意调整期权的价格。
是将期权价格用期权 IV
计价公式倒算出来的波幅。本来，波幅是期权计价公式的其中一个输入因子，但
股价大幅下跌时，期权庄家就会把看跌期权的价格定得非常高，例如，2011
年
8
月，美国银行
BAC
的看跌期权引伸波幅为
100%，等于购买一年的看跌期权的
期权金刚好等于股价， 期权庄家等于叫投资者用股价
100%的成本购买看跌期权，
但当股价强烈向上时，期权庄家就会把看涨期权 CALL
的价格定得非常高。我们
的研究结论就是，高引伸波幅 IV
切勿入市，低引伸波幅的市况才是保本投资法
的入市条件之一，换句话说，我们的这个策略与普通投资的最大差别在于：保本
投资法是根据波动率 Volatility
入市的，在波动率低时才入市。
来源： 《中国对冲基金》杂志
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