股息 現金流 被動收入理財的心路歷程 (序文) : 現金流 vs 資產配置

2008年的金融風暴http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/blog-post_27.html

讓我體會到自己理財的盲點,當時在私人銀行下單,每次都要求要10w美元以上,(債券,要求在一百萬usd,,http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/xxx.html ) ,,,當時什麼都不懂,,,,理專有新產品就打電話 call我,,,我就傻傻的在傳真紙上簽名,,上面都是英文,也不知道有什麼風險,,直到金融風暴發生,,……回想起來,當時,自己實在十分可笑……,

Acpe 計算的方法

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險) 

本網頁資料僅供研究參考用途，任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。

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Bobo Tsangfung 已針對您的文章「定期定額 ETF ( 基金) 五線譜大趨勢策略-- 薛教授錄音檔下載」留下新意見： 
Allan大, 2888, rus 的big trend大跌買入賣出方法明白了, 非常感謝, 可否補充些big trend 大升的買賣例子?, 

HI BOBO:

. 成功的大趨勢 000001.SS

目前回檔的大趨勢 2800.HK, 2828.HK 

我的策略是, 把上證指數 A SHARE SELL到零成本

本來 2800.HK 2828.HK 回到UPPER BAND 應該要SELL
BUT 我是要做長期 ACPE 的 均值回歸... SO 我繼續買 2828.HK 2800.HK

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我要 整理 書本裡面 ACPE 的一些內容

acpe 是香港的王澤基教授.

在他的著作, 反轉腦袋投資學

http://www.books.com.tw/products/0010644333

所提出來的一個評估大盤的方法,

王教授說明這個想法的來源, acpe由美國的 shiller 教授 10 years cape (cyclic adjusted PE--- 經過 通貨膨脹調整的本益比) 發展而來 (shiller cape 觀念是從 graham and dodd 證券分析 這一本書 的概念得來)

事實上,王教授 acpe 只有三年,並沒有通膨調整, so 也可以把它當作三年平均的本益比,

他計算的方法很簡單

比如說 , 第一年指數 賺 3 元

第2年指數 賺 2 元

第3年指數 賺 1 元

then 3 years= (3+2+1)/3= 每年平均賺2 元

IF 現在指數 PRICE =20 元

THEN ACPE=20/2=10, 就是 10 YEARS可以還本的意思

王教授教我們,恆生指數如果 ACPE=13 BUY 70%, ACPE=10 BUY 30%....IF ACPE=23 SELL

 王澤基教授的市盈率投資法

王澤基教授在書中建議以購買如盈富基金的指數基金，在市盈率低於13倍時投入70%資金買入第一注，以市盈率低於10倍時以剩餘的30%資金買入第二注。在市盈率高於23倍時全數沽出。

由於在業績公佈後更新盈利會令市盈率在一個月內出現很大的變化，王澤基教授的市盈率是用三年平均盈利來計算的。

我當時不知道為什麼王教授說ACPE=13.PE=10,,BUY,,,, ACPE=23 SELL., 一直到我算出 HSI  ACPE,M=16 SD=3…才發現, 這個是平均值標準差的觀念, http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/mebane-faber-cape-relative-strength-16.html

最後我利用了這些觀念計算了, 上證指數 ACPE .

利用上海證交所 PER , (本益比=市盈率) 河流圖---買賣 2823.hk (2822.hk.82822.hk, 3188.hk,83188.hk, 3100.hk,83100.hk) 的策略

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/per-2823hk-2822hk82822hk-3188hk83188hk.html

最近我也計算了 2828.HK
http://allanlin998.blogspot.tw/2015/04/2828hk-h-share-etf-acpe-3-years.html

2800.HK

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/03/vs-2800hk-acpe-3-years.html

依照 ACPE AND 均 值回歸的想法

2800.HK AND 2828.HK 目前都很便宜

艾倫依照這個信念, 繼續做我的實驗

這個想法非常好, 可以讓你成為千萬.億萬富翁

有興趣可以自己做一遍

你會很有感覺

最近我看到了 SP500 資料庫

這些證券分析師也是這樣分析

ACPE 參考文章

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/sse-per-m-sd-acpe.html#more

利用泰國證交所 set50 PBR ---港股 易亞泰國(SET50) ETF〈3069.HK〉 買賣策略,, EXCEL 河流圖的做法

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/set50-pbr-set50-etf3069hk-excel.html

從葛拉漢GRAHAM TO SHILLER TO 王澤基教授 MEBANE FABER---全球價值投資 Global Value: How to Spot Bubbles, Avoid Market Crashes, and Earn Big Returns in the Stock Market

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/07/graham-to-shiller-to-mebane-faber.html

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/04/acpe-3-years.html

恆生指數 ACPE 3 YEARS 的計算方法---- 鼓勵大家專注在股息, 不要專注在價差

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/08/acpe-3-years.html

樂活投資 ETF (基金) 的方法 (3)---- 評估市場的方法, per, pbr, dividend yield, acpe , cape

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/04/etf-3-per-pbr-dividend-yield-acpe-cape.html

http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=+++%E6%81%86%E7%94%9F%E6%8C%87%E6%95%B8+ACPE

美國和英國的封閉型基金 列表 closed end fund list - 值得注意的收益基金--- JRS.L GOF.us

小工友 已針對您的文章「Ah premium index , 俄羅斯股市已經崩盤---0939.hk」留下新意見： 
俄羅斯股市已經崩盤..> Allen大在偷偷給了訊號..嗎?
--也看了俄羅斯盧布兌美元上週五最高來到58.6721，收盤為58.21，單日貶值3.255％，再創歷史新高！所以有在場內與才開始準備進場的可能都要繫緊安全帶, 銀彈也要準備夠充足了, 重要的還有可能也要做好自己的心理建設..看來這場戲好像不是短期能結束....
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美國 ADR 列表--- 樂活 五線譜 ETF

今天繼續交功課... 這是我的一些ADR 股票, 如果有遺漏或錯誤的地方, 大家多多包涵, 想法比較重要, 這些想法, 勝率都很高, 大家參考參考,

打造一個永遠不會破產的公益信託... mpt vs liability asset allocation ------ 書本活動 的說明

最近, 我跟公益信託的 相關業者, 討論有關公益信託的事情,

我覺得非常有趣, 想跟大家分享, 我的目標要打造一個永遠不會破產的公益信託

目前的公益信託, 在實務上....大部分 是利用資產配置的 mpt 現代資產配置理論

從葛拉漢GRAHAM TO SHILLER TO 王澤基教授 MEBANE FABER---全球價值投資 Global Value: How to Spot Bubbles, Avoid Market Crashes, and Earn Big Returns in the Stock Market

Global Value: How to Spot Bubbles, Avoid Market Crashes, and Earn Big Returns in the Stock Market [Kindle Edition]

買股票. 你要看價值, 不要看價格----- 再一次推薦 alpha 168 社團

最近, 股市不斷地創新高

在alpha 168 社團, JL 校長. 以他職業法人出身的經驗

po 文章,. 苦口婆心的,,提醒我們風險.

我也學到很多東西. 我也要再次的 推薦 alpha 168 社團.

股票投資需要學習, 以免受傷

https://www.facebook.com/groups/alpha168/

JAMES MONTIER ---Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment (I)---- 價值 投資的 十大原則

Unknown 已針對您的文章「特別股資訊---- 感謝 david chou 分享」留下新意見： 
在美國股市交易的固定收益證券統稱為ETDS (exchange traded debt security) 和ETF (exchange traded fund)一樣 涵蓋五花八門 各式各樣的固定收益證券
對散戶來說 要明白同一家公司發行的Senior/Junior/subordinated 證券的差異 不是非常困難
但是 要對這些差異去定價 (較差的條款 相對要有多少價格的折讓 才算合理) 就很困難
我一直不懂 為什麼美國會允許散戶去輕易接觸這些ETDS 很多風險 散戶是半知半解的
不討論公司倒閉後求償順位的問題 現在ETDS的價位 已經很高的

Allan持有的HCS 昨天收盤價是26.53 內含價值是25.53(若公司call回可取得的金額) 正好一塊錢的溢價
也就是今天買進 要等半年才能打平 若半年內call回都是賠錢

BCS-D也差不多 有七毛錢的溢價
對已經買進數年的投資者來說沒差 放著就好 但空手的投資人 現在的價位真的好高

10.5%應該是桑坦德銀行的那隻吧 今年9/29就可以被call回 現在的YTC是負的 
對固定收益證券有興趣可以看看新加坡或盧森堡市場掛牌的證券 選擇性比美國多太多
但門檻也高 很多要專業投資人才能買 幾乎都是場外成交 
我之前在新加坡買的日本瑞穗發行的息率14.95%美元特別股已經被宣告贖回了

https://www.mizuho-fg.co.jp/english/release/20140514_2release_eng.html 

歡迎大家加入 樂活一族-FREEBBS --- http://allanlin998.freebbs.tw/forumdisplay.php?fid=52

Do you know the only thing that gives me pleasure? It's to see my dividends coming in.

John D. Rockefeller

我從 HOLY 雲校長, 學到的武功秘笈--- 簡單 的投資 就好

最近, 我從騰雲校長手中, 接到了 萌學園 的畢業證書
心中十分的高興, 想跟大家分享, 我從 雲校長, 學到的一些武功秘笈

樂活投資 ETF (基金) 的方法 (4)---- 評估市場的方法, per, pbr, dividend yield (續)

在上一篇文章, http://allanlin998.blogspot.tw/2014/04/etf-3-per-pbr-dividend-yield-acpe-cape.html

樂活投資 ETF (基金) 的方法 (3)---- 評估市場的方法, per, pbr, dividend yield, acpe , cape

在上一篇文章, http://allanlin998.blogspot.tw/2014/04/etf-2.html

我們提到, 什麼是便宜 ? 什麼 是貴?

又如何判斷呢?

我們可以利用本益比 (per). 股價淨值比(Pbr) ,現金殖利率 (dividend yield) 三個參數來判斷大盤, 貴和便宜

樂活投資 ETF (基金) 的方法 ( 1 )----不要買錯，不要買貴(保持安全邊際)

rigel cheng 已針對您的文章「熱烈歡迎 巴小智 來訪, 部落格聯播, tivo 教授 要鼓勵大家學習, 有禮物要送給你--- 00...」留下新意見： 

1. 不要買錯--- 你就選擇國家的 etf or 國家的基金
2. 不要買貴(保持安全邊際) --- 就可以利用 股市地圖 and 全球股市 gps and 曾氏通道, kama b b band沒錯沒錯，就是這麼簡單。
不用花太多時間，心情不會隨股市上下起伏，省下的時間可以好好照顧家人。
謝謝艾倫大善人的分享。 

中年 allanlin 的奇幻漂流 , 續集 (發願,滿願)------ 推薦大家 六月份 要去上 薛教授的課

昨天, 在社團裏跟薛教授聊天. 教授說 :

六月份法鼓山安和分院的基金與債券投資系列的投影片想要大改版，決定用曾式通道、ACPE還有KAMA做基礎

海外投資, 注意政治風險, 匯率風險---- 再複習一次曾教授的 sop

From timmy

引述新聞：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/140126/3/48m7g.html
美國緊縮QE已在去年引發一波新興市場資金出走潮，然而上周資金撤出情況更加激烈，導致新興市場股匯全倒，iShare MSCI新興市場ETF（指數型股價基金）上周重挫3.9％，是去年6月以來最大單周跌幅；投資智利、巴西與土耳其等的新興市場基金，上周更是大跌逾5％。

智利、巴西、土耳其的ETF最近我一直有在觀察，尤其是土耳其這波跌是最重(政治、金融、還有貨幣)，若就長時間(>20y)的指數分析搭配曾氏通道已經跌到95%悲觀線，中長期(5-10)不管用PER/PBR或是曾氏通道也都是一個相對低點。有興趣可以多留意，只是這波跌勢會到何時不知道(半個月急跌將近20%很恐怖，TUR ETF 48->41，每天一跌就是3,4%)。

比較泰國證交所 set50 的acpe 3years vs msci 泰國指數 曾姓通道 ---- 長期的 曾姓通道 和acpe 類似圖形

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險) 

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昨天浩明兄 問我一個問題, 之前我觀察的 長期的  曾姓通道  和acpe 類似圖形, 對於泰國.是否可以成立?
我很有興趣, 後來聰明的網友 timmy 早就已經做出來了, 真的 和過去觀察的一樣, 長期的  曾姓通道  和acpe 類似圖形...

利用 曾氏通道 來計算 個股 ( 2324.tw 為例子) 的情形--- log stock price 是常態分布.

From chan

 請教Allan Lin大~曾氏通道是否只適合應用於大盤呢? 個股是否也能應用呢? 還有一點，就是假設以價值分析後，個股是被低估，然而，在曾氏通道的比對下，趨勢是向下發展，這時侯又該如何取捨呢? 我是因為對禮來製藥(LLY)與建設銀行(601939)作價值及曾氏通道比對後，才發現此問題~特來請教~謝謝

ETF 的價值投資法---- 利用國家指數 PER .PBR, DIVIDEND YIELD ..MSCI COUNTRY INDEX 曾氏通道, 買賣 ETF (基金) 策略, 以歐洲基金為例

我是在2011年年底到2012年年初, 巧遇到香港王澤基教授的 ACPE, 我是一個金融門外漢, 每樣事情,

我都會思考, 並計算運用, PE 這麼簡單的想法, 對我來說,是非常新的東西, Pe有用嗎？PE為什麼有用?

這些學習金融本業的人, 認為最基本的東西的, 根本就不會問的問題, 對我而言, 事實上是十分陌生的領域

利用 MSCI 公司 BRAZIL INDEX DATA... 製作曾氏通道---- 要買匯價 股價都是低點的時候

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險) 


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張化橋先生 對於 ETF 的看法---- 香港王教授的ACPE 策略,,, 不是 PER band

我一直在思考, 香港王教授的ACPE 策略, acpe=13 , 投入百分之70, acpe=10, 投入百分之30, acpe=23, 賣出...這是什麼意思...... 後來就想到, 他是 m sd 的觀念,

王教授, 說的是行為財務學 behavioral finance , 當人們失去理智的時候.

就是我們出手的時候

不是單純的 PER band