2015年12月19日 星期六

The Simplified Futures and Options Trading Strategy--- 0050+ 台股選擇權.... 傻瓜 收租法 (II)



馬克東 已針對您的文章「0050+ 台股選擇權.... 傻瓜 收租法」留下新意見: 

allan
,您這策略真是不錯,跌的風險所在5000元,並強迫持有股票(沒人喜歡賠錢售出)
有問題想請教
(1)
賣出call/put的區間怎麼決定? (我只有五線譜與big trend,沒有ae2可參考)
(2)
如果漲太多,sell call部分會損失,甚至讓原收入的權利金吐回去,賣出0050可以cover這部分損失嗎?
(3)
若狂飆至9000SC慘賠,出清0050cover後,手中部就沒有持股,next month該怎麼賣??!!
以上請教,謝謝您 


hi 馬 克先生:
  1. 一開始可以用選擇權delta 決定, call delta=0.382 , put=-0.382, 熟悉以後,你可以自己用選擇權的權利金 大小,自己決定自己的comfort zone
  2. 如果0050 和台灣大盤連動百分之一百, 就會完全cover, 不然可能差一點點
  3. if twse=9000, now 8200, you lose 9000-8200=800, 800x50=40000, 一口單損失4w, 一個單位0050=7 , 你只要sell一張0050, 有零錢可以找回來, 這時候乖離太大, 我覺得會回檔 這一張你找機會買回來


在這一篇文章發表之後

網友 問我這個是不是沒有風險?

對我來說沒有風險, 0050 如果上漲, 我只有少賺, 少賺不是風險, 如果連續上漲十二個月,
我得到的權利金大概15 to 24% , 10050 可以 有這樣的報酬率.你應該很滿意了
如果下跌, 我本來就是buy and hold, 選擇權反而給我慰問金 , 沒有因為選擇權造成任何風險
 而且如果下跌,   根據ELN  的觀念, 需要記得進去BUY 0050

但是你要問問自己, 1. 你是不是想買0050, 願意長期擁有??
  1. 你是不是有能力, 預測未來, 如果你知道未來 會大漲, 當然不要covered call... 直接等0050漲上去就好 , 如果你知道未來會大跌, 現在要把股票全部賣光,    就等那個時刻, 買股票就好, 也不需要用使用這個策略

但是 如果你自己現在有0050, 你要怎麼做??? buy and hold.... buy and hold.....hold...hold...
then …...hope....hope ...hope.......

allan當時為了0050, 想要自己活化資產, 跑去凱基證券, 期望 0050 借卷..賺一點利息..
後來才發現0050, 波動太低,沒有人 借

如果你現在有0050, 只要把部分資產拿出來, 執行這個策略, 每個月收到權利金, 讓你每天的心情都很愉快



選擇權的世界非常的有趣, 簡單的規則給你, 你可以變化無窮, 它可以讓你計算PROFIT和風險, 會讓你打開另外一扇窗, 看到另外一個世界, 真的很讚

這一本書是印度人寫的, 他專精數學, 教我們一個非常有趣的方法
The Simplified Futures and Options Trading Strategy Kindle Edition
by Avinash Khilnani  (Author), Prakriti Khilnani (Illustrator)



他說一開始如果看多, 你就long future, then sell covered call ( 他叫做 CPR ----CONTRARY POSITIONS RULE)....

如果看  空你就 SHORT  future, then sell PUT ( 他叫做 CPR ----CONTRARY POSITIONS RULE)....


比如說, 你看好TWSE, YOU BUY FUTURE =8200. THE SELL 8400 CALL=100.
這個時候你的MAXIMUM PROFIT=MP 就固定, MP=8400-8200+100=300

你的損益平衡點( 開始會賠錢的 點數) BREAK EVEN POINT=BE= 反轉REVERSE POINT=RP =8200-100=8100

如果下跌到8100, 你要平8200 LONG, SHORT 8100 FUTURE, THEN SELL PUT X2 , 比如說SELL 8000PUT, YOU GET 100, THEN YOU GET 200, 加原來的 CALL PREMIUM 100, YOU HAVE 300 POINTS PREMIUM
, 你的 獲利空間 ( 損失的緩衝區) 會變大...

根據他的實際測試, 2012 TO 2013, 印度NIFFY50 1 YEAR可以獲利大概20%

他的 觀念非常有趣, 讓你 BUY SELL FUTURE 會覺得 風險很低
艾倫之前 SELL 7964 FUTURE , 他的RP= 7964+127+129= 8220


之後TWSE, 反向上漲. ALLAN 7964, BUY 8124 FUTURE... + SELL CALL, SELL PUT


印度作者的觀念 教導了我們,  我們可以非常靈活的買賣FUTURE  HEDGE  你的資產 ,  而不是像一般人批評COVERED CALL (COVERED PUT) , 就像一個  死人....完全不會動作 

這個方法艾倫很有信心,  我準備把  資產 集中起來,  實行這個策略,  跟大家分享







37 則留言:

  1. 感謝allan神速的回復,follow您的blog,覺得變化實在太快,但又覺得好像慢慢converge的感覺
    我感覺到,所有allan的操作,目的就是安心賺取現金流
    包含最近推出的選擇權策略
    目前的策略的確不錯,上漲賺租金,下跌賺安慰金並且繼續往下佈置資產。
    漲多時,賣掉部分的0050去cover call的損失,剩下的0050還是足夠42萬的一口選擇權對應資產,所以持續賣下月的,是否正確?
    跌深時,損失鎖定在SP與BP的差值,0050雖然下跌,但持續擁有,所以只算"帳面"損失,但這樣0050的資產就不到42萬,此時是否須再買0050補足42萬的資產價位呢?

    最後,身為入門散戶,且資本不雄厚的散戶,15%的獲利率是不錯,但是要累積到推休的資本恐怕還需要持續不斷的投入本金,並且將投資獲利的部分持續滾入才有辦法能早點退休。看之前雜誌上寫的allan最初賺賠均有,後來才摸索出自己的路,但您初始成本與累積的時間到底多久呢?

    我估算過,初始本金100和200雖然差不明顯,但10年後可就天差地遠啦!

    回覆刪除
    回覆
    1. hi 馬克先生:

      0050雖然下跌,但持續擁有,所以只算"帳面"損失,但這樣0050的資產就不到42萬,此時是否須再買0050補足42萬的資產價位呢?---- 不用, 如果tswe=7000. 一口選擇權的價值=7000x50=35w.... so 不一定是42w

      allan 跟大家分享過,
      我的資產大部分來自於我的本業,
      不是來自投資
      就算我今天只要定存, 收利息. 也可以過一輩子
      所以我一直鼓勵大家,一定要專注本業


      投資,只是興趣
      部落格 的成立,也是陰錯陽差,無心插柳,柳成陰..


      大家一定要專注本業
      投資自己
      你自己就是一隻超級成長股



      刪除
    2. 專注本業

      http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=%E5%B0%88%E6%B3%A8%E6%9C%AC%E6%A5%AD

      刪除
    3. 專注本業~ 培養副業~ 成就事業~
      本業是最穩定的金錢來源,雖然每月扣除開支後,所剩不見得有許多~
      所以培養副業,學習投資技能,希望有機會可以以投資的結果,變成可以終生累積經營的事業 ^_^
      再次感謝您的回復,小弟也會持續關注並學習您的部落格與精神

      刪除
  2. ALLAN 大哥你好
    先感謝你 持續研究現金流的方式
    當我看到0050+選擇權的方式
    感覺好像看到了一條平穩安心的道路能讓我一路走到底
    但有一個問題想請問
    像小資的上班族該如何投入好呢?
    例如我每個月能存15000,但這樣離七張0050還要好幾年的時光!
    中間存不到43W 要先定期定額買0050 還是存到43W一次買呢?
    請問ALLAN大哥可以給點建議嗎?

    回覆刪除
    回覆
    1. hi 尊哥:

      當然可以 定期定額
      大概四個月可以買一張

      另外. 你要記得, 準備一筆錢, 崩盤的時候可以買

      買到七張,以後記得sell遠一點的call, ( 權利金 比較少)
      你現在還在累積資產, 不要太在意權利金

      刪除
    2. hi 尊哥:

      資產累積都是要慢慢來
      我要鼓勵你 投資自己
      把你自己當作一個績優股
      你的獲利會不斷成長

      當你存到7張, 你可以每個月為自己加薪5000 to 10000
      你會覺得 投資 開始有 很強的動機

      另外要記得 要先存預備金 崩盤的時候一定要買
      只要崩盤
      這是上帝的禮物,
      準備讓你提早退休

      刪除
  3. "比如說, 你看好TWSE, YOU BUY FUTURE =8200. THE SELL 8400 CALL=100.
    這個時候你的MAXIMUM PROFIT=MP 就固定, MP=8400-8200+100=300
    你的損益平衡點( 開始會賠錢的 點數) BREAK EVEN POINT=BE= 反轉REVERSE POINT=RP =8200-100=8100

    如果下跌到8100, 你要平8200 LONG, SHORT 8100 FUTURE, THEN SELL PUT X2 , 比如說SELL 8000PUT, YOU GET 100, THEN YOU GET 200, 加原來的 CALL PREMIUM 100, YOU HAVE 300 POINTS PREMIUM
    , 你的 獲利空間 ( 損失的緩衝區) 會變大..."
    =>
    Hi Allan,
    再請教一下 看來此方式用option權利金來cover現貨或future,
    若 要平8200 LONG後,sell 8400 call部分怎辬?也同時平倉嗎?
    此策略只會固定做一個方向嗎?
    蠻有趣的 有機會可以去找來看看
    sell covered put/call 好像中文的部分蠻少的,
    Allan有機會倒是可以考慮出一下書 哈哈

    回覆刪除
    回覆
    1. hi jerry:

      這個問題很重要

      根據作者的意思

      分為下列幾種情形
      1. if 8200 lung future, sell 8400 call 就像你預測的上漲. call delta near 1... or 你得到最大報酬MP
      你就要把所有的 平 倉... 投資成功
      2. if down, break or near break even point ...sell 8200 future, sell lower point future, sell lower point put x2
      這時候你有 1 sell call, short future , 2 sell put ... if put delta near 0.55 準備要開始 平倉 or 反向上漲 , 到達break even point , if >13 days... 可以再做一次. buy future, sell call x2.......then u have 3 sell call. one long future, 2 sell put...

      if <13 days premium太少了. 開始準備 平倉

      刪除
    2. if down, break or near break even point ...sell 8200 future, sell lower point future, sell lower point put x2
      這時候你有 1 sell call, short future , 2 sell put .... if u got MP or near MP , 也可以平 倉

      刪除
    3. 只有1 看得懂,
      其他看不懂 XD 有空再仔細看
      或是拿書來看
      感謝Allan....

      刪除
    4. 作者已經移除這則留言。

      刪除
    5. if put delta near 0.55 準備要開始 平倉---if put delta near -0.55 準備要開始 平倉,
      --- 因為只有一個SHORT FUTURE , 2 SELL PUT 需要 BE COVERED

      刪除
    6. 2. 原來看好. 如果反向 down ... 你操作同樣的策略 sell future ....sell put . 原來的sell call 還在.
      這時候只有兩種情況. 繼續 down. sell call 獲利 . sell put 會開始變成itm . -delta up. so sell future profit 會 被sell put 限制住. so 持有也沒有意思, so 準備平倉

      如果繼續反向上漲... 要看 結算時間, 時間太短, premiun is small...就不要再理他. 找時間 平 倉 或者等待結算

      還有時間就在做一次, 反向的 future +sell call

      刪除
  4. Hi allan哥
    那再請教一下
    那這方式需要停利嗎?
    例如達到sd+1或+2
    還是就持續sell call就好呢?

    回覆刪除
    回覆
    1. 持續的sell call就是停利

      因為你要cover 選擇權的損失
      就要賣一些股票

      你可以賣遠方一點的call

      因為你是正在累積資產的階段
      不需要一天到晚買賣股票

      刪除
    2. 持續的sell call就是停利

      因為你要cover 選擇權的損失
      就要賣一些股票

      你可以賣遠方一點的call

      因為你是正在累積資產的階段
      不需要一天到晚買賣股票

      刪除
    3. allan大哥 你好
      遠方一點的CALL是指OTM2%嗎?還是更遠?
      如要留儲備金等崩盤
      那我現在是否就不該定期定額
      等SD-1 OR SD-2時在一次投入呢?
      如果是以8300現在投入就來說
      如果持續SELL CALL以一年大約12%的權利金來說
      一年後成本大約等於7300
      兩年後大約等於6400
      這樣是否穩定些?
      抱歉一直問些好像很簡單的問題
      謝謝你 願意持續回應我這些問題

      刪除
    4. 遠方一點的CALL是指OTM2%嗎?還是更遠?
      ----- 都可以, 你觀察權利金,是否可以讓你滿意

      你 可以 部分的資金定期定額, 部分的資金當作預備金
      你買股票以後,才會感覺到他的 波動
      知道什麼叫做悲觀, 什麼叫做樂觀
      不知道 0050 有沒有 零股交易
      你可以從 零股交易 開始


      刪除
    5. 0050 有零股交易,不過通常需溢價一點才買得到

      刪除
    6. 股票與選擇權結合 這個網站不錯
      https://continuedcashflow.wordpress.com/

      刪除
  5. 台股ETF選擇權21號已經上路,不知用台灣50選擇權會比用台指選擇權好嗎?allan您的看法如何?謝謝:)

    回覆刪除
    回覆
    1. 昨天我看了
      根本沒有成交量

      0050 index 期貨
      選擇權
      股票期貨
      ...都一樣....沒有成交量

      刪除
  6. "平8200 LONG, SHORT 8100 FUTURE, THEN SELL PUT X2 , 比如說SELL 8000PUT, YOU GET 100, THEN YOU GET 200, 加原來的 CALL PREMIUM 100, YOU HAVE 300 POINTS PREMIUM"

    請問Allan,文中所講平8200long指的是平倉8200「期貨」?
    Short 8100 future指的是?
    抱歉為您幼稚園層級的問題😊

    回覆刪除
    回覆
    1. long = 買進
      short = 賣出
      future= 期貨

      刪除
  7. from https://continuedcashflow.wordpress.com/2013/01/05/covered-call%E6%A8%99%E7%9A%84%E7%89%A9%E4%B8%8A%E6%BC%B2%E8%B6%85%E9%81%8E%E5%B1%A5%E7%B4%84%E5%83%B9%E7%9A%84%E8%99%95%E7%90%86%E6%96%B9%E5%BC%8F/
    標的物上漲超過履約價的處理方式

    1. 向上Rolling
    2. 同履約價Rolling
    3. 全部位平倉
    請問Allan 向上rolling 或同履約價Rolling 指的是結算日 平倉後再做一次sell covered call的動作?

    回覆刪除
    回覆
    1. 我猜測
      他的意思應該是sell 下個月 call

      刪除
    2. 我猜測
      他的意思應該是sell 下個月 call

      刪除
    3. 以台指option,轉倉的話,sell covered call,應該是要先平舊倉buy call,然後才能再sell 下個月call吧?
      應該不能直接轉倉?

      刪除
  8. Allan大,不好意思。若遇到傻瓜收租法最慘的情況:暴跌,在您之前有提到說在大跌時要繼續買0050,那有建議買多少的策略比較合宜呢? 因為小弟想了一下,若出現大盤-10%,下個月卻+10%,要完全cover這種情況的損失,在大跌時應該要買進等同於-10%時所持有的0050部位? 多謝!

    回覆刪除
    回覆
    1. 大盤-10%, 我猜測 implied volatility 隱含波動率,一定很大
      根據這個 atm 報價 call 500, put 815. 我覺得 premium
      可以cover 下個月+10%
      http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/the-stock-option-income-generator-sell.html

      刪除
    2. 就是原來的部位可以 cover

      當然價位 越低買進
      可以增加自己的資產
      這是另外 一件事

      刪除
    3. 謝謝回覆~我再吸收一下!!

      刪除
  9. hi allan, sell future+sell call/put 之後TWSE, 反向上漲. ALLAN 平7964, BUY 8124 FUTURE... + SELL CALL, SELL PUT
    這是說預測方向錯誤後,先平倉,再建新倉+sell call/put,以此循環不斷做類似cpr?而且每次平倉後的建倉方向做多或做空可改變?我怕誤會意思,請allan大指教。

    回覆刪除
    回覆
    1. YES
      改變方向

      最多做三次
      SOP
      http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/cpr-and-syna-2016.html

      刪除

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...