南非幣匯率的一些問題 --- 短期趨勢 vs 長期趨勢

(以下為學術討論,沒有任何鼓勵,要約的意思,個人投資,需要獨立判斷,注意風險) 

本網頁資料僅供研究參考用途，任何資料均不應視為對買賣證券之投資建議。

http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_MAIN_ID=339&f_SUB_ID=3055&f_ART_ID=311145

全球高收債基金 連三周資金撤出

2014/08/07

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 根據研究機構EPFR的統計，全球高收益債市連續三周資金大幅撤出，最近一周淨流出44億美元，累計三周流出120億美元，創去年六月來最大流出量，也拖累高收益債基金近一個月的表現，非美元計價的高收益債基金跌幅更大。 根據理柏資訊統計，至8月4日止，台灣核備39檔境外高收益債券型基金的新台幣績效，近一個月平均下跌1.8%，若加計澳幣、紐幣、南非幣等不同幣別股份共313檔，其中，有15檔基金近一個月跌幅超過3%，跌幅甚至高於部分股票型基金。

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from 喬治先生

 匯率到底是看3年，還是更久？

KK 已針對您的文章「南非幣 結構債 vs 聯博高收益債券基金南非幣避險--- currency hedge 的原理」留下新意見： 
zar 用3.5年的話; 好像結果完全不同; 請問哪個對?? 

macy wu 已針對您的文章「南非幣 結構債 vs 聯博高收益債券基金南非幣避險--- currency hedge 的原理」留下新意見： 
林桑:所以避險要選弱勢貨幣的意思嗎? 

在上次.這篇文章發表之後,

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/07/kama-lu.html

很多網友都問我, 為什麼有的要倒過來看, 有的不需要倒過來看

我也想得很久, 很像腦筋急轉彎

後來我發現, 真正的問題, 因為我對aud很熟悉

所以我直覺就認為 $26 的澳幣, 很便宜

我對 zar , 很陌生, so 我就找了 長期的圖表 >10 year ,,, so 這樣看起來, 南非幣也很便宜

but 這中間有一個問題, 就是 chan’s channel 只能計算 usd 兌換外幣

中間有一層 , usd 對台幣的交換匯率.... 也就是說, 你把台幣當作是 usd 這樣合不合理?

上一篇文章 ,

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/08/vs-currency-hedge.html

網友給我看到的結構債 條件

也讓我思考. Chan channel 3 years 的意義, 這跟 看技術分析一樣,

他表示近期內的 趨勢, 連動債的條件, if usdzar < = 10.7-0.5=10.2 … 就給你比較高的報酬

這個 意思是這個的機率比較低, 有人才會 出錢來 避險, ( 結構債...通常是有一個大戶 在避險)

chan channel 也顯示這樣的機率, 而且美元預定升息, 所有的錢都跑回美國, 更會造成美元上漲, 這跟 現況是符合的, so chan’s channel 3 year 顯示的短期趨勢是對的 (美元繼續上升)

如果我們拉長時間. 就顯示出 長期的趨勢, 他的意思是說 , 南非幣不可能一直在底部 (南非幣 終究要反彈)

我也利用 zar twd , chart ,,,,, digitizer plot …. 目前zar twd 他在趨勢線以下, 根據 mean reversion

他會回到 trend line 中線, 10 years 平均匯率=4.16 也是同樣的意思

問題是, 我覺得這一段 mean reversion時間也許會很長, so 最佳的策略, 就是 定期定額買入 zar … 準備長期抗戰

我計劃 有3 種情境 1. 南非幣匯率...保持在底部.. 你就賺到高收益債的 yield

2. 匯率上升, 可以加上 賺到匯差
3. 匯率萬一繼續探底.. 我覺得 一個國家的匯率 , 不可能等於零, 而且根據 mean reversion. 機率應該不高, so 我不會害怕, 還是一句老話, 專注在現金股息, 等待黎明的來臨....

結論就是: 3 years or 10 years 到底哪一個是對.我覺得兩個都對, 這是長期趨勢 and 短期趨勢的問題

這是 在不久之前..銀行在推銷 南非債券 給我的一些資料, 難道現在 南非的基本面,有變得那麼糟糕嗎？這件事情, 值得大家思考 , 我也用真金白銀繼續的實驗給大家看