2015年12月24日 星期四

Profiting with Synthetic Annuities---利用選擇權, 資產配置的新選擇 (I)

ALLAN 最近思考選擇權的策略,

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/0050.html





我覺得這個方法一定可以用在資產配置上面

於是我搜尋AMAZON , 果然.   實務上, 真的有這個方法
這兩本書, 作者的 感想 和我的學習過程 AND 心路歷程互相呼應, 讀起來,真的很讓人十分的高興





Profiting with Synthetic Annuities: Option Strategies to Increase Yield and Control Portfolio Risk Hardcover July 1, 2012

by Michael Lovelady (Author)


Visual Quantitative Finance: A New Look at Option Pricing, Risk Management, and Structured Securities Kindle Edition

by Michael Lovelady (Author)



作者 MICHAEL, 他從1987年以來,就是專門為 客戶.做退休的資產規劃 , 後來又成為基金經理人, 作者一路走來,
深深的覺得傳統的資產配置, 有他的問題,
現在的 資產配置都是用馬可維茲的 MPT -- modern portfolio theory... 就是利用不同資產的標準差平均值. 來做資產配置 http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/vs_11.html

後來經過歷史的檢驗, 這個MPT想法不能解決問題, 在兩千零七年,連馬可維茲自己都不相信自己的方法,

後來的資產配置..又發展 GTAA ---global tactical asset allocation , GDAA-- global dynamic asset allocation.... 但是這些策略,還是很難實行,
尤其是你 減碼股票的時候,
如果你的資金龐大, 為了應付市場的波動, 一次買賣的交易成本都太高了,
艾倫自己FOLLOW MYPLANIQ 的一些策略. 當時間到的時候 需要再平衡, 光是買賣一次股票的 交易 稅.. 就十分驚人 http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=MYPLANIQ




MICHAEL 可以作為一個 ( 退休) 資產規劃師和基金經理人, 一直思考如何突破這些困境?

我們要如何解決下列的問題
  1. 我們期望資產的 波動,不要太大, 市場 下跌的時候,能夠有保護
  2. 我們期待, 每個月都有現金收入, 就像分配股息一樣, 可以作為 退休年金的規劃
  3. 我們期待. 資產可以成長,
  4. 我們期待資產的規劃, 對於未來的成長, 不是用想像跟祈禱, 而是可以利用計算風險與報酬

作者...如何解決這些問題呢??? 這是一個相當有趣的議題

( 待續)


Profiting with Synthetic Annuities---利用選擇權, 資產配置的新選擇 (II)








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