2015年12月9日 星期三

Writing Naked Puts ---Mark D Wolfinger ,賣出 現金掩護賣權策略 sell cash covered put




mousan 已針對您的文章「Sell itm covered call--- 賣出價內 掩護性買權, covered call ...」留下新意見: 
感謝ALLAN這一連串的選擇權心得分享。學生時代曾投資權證失利,後來一直將槓桿更高的選擇權視為投機性的金融商品。經過您的一番解釋,發現其實在不過渡擴張槓桿情況下,對於長期投資人而言選擇權其實是可以有效的降低持股成本,這種思考方式讓我獲益良多。 



Hi mousan:



接觸這些選擇權的想法
我也覺得獲益很多, 選擇權的想法讓我們開了另外一個 窗戶,
讓我們看到投資的 更美好的一面


昨天, 如果你只有買0050, 今天馬上面臨虧損, but 昨天利用選擇權的想法, 今天的下跌你也不會難過, 因為昨天的選擇權可以保護你, 台灣大盤只要不跌破 ( 8249-358) =7891, 都不會賠錢 http://allanlin998.blogspot.tw/2015/12/sell-itm-covered-call-covered-call.html


看到mousan 的留言讓我感想很多, 台灣個股選擇權的市場不發達, 很多大師級的人物, 自己根本沒有實際的經驗,都在胡亂批評 選擇權, 斷送了許多人學習選擇權的興趣, 真的非常可惜


mark 他是從1977年就開始從事option的交易, 他在這本書當中, 同樣有這樣的感慨.............

Writing Naked Puts (The Best Option Strategies Book 1) Kindle Edition

by Mark D Wolfinger (Author)





mark 告訴我們, 很多人都認為買股票 buy and hold , 非常的安全,
sell put , 就像毒蛇猛獸, 非常的危險, 但是他跟我們說, sell cash covered put 比一般人 buy股票 更安全.....  沒有看錯,  再強調一遍, sell cash covered put ,  比你直接買股票 更安全,  更可以獲利

因為 sell put 可以 比 buy and hold , 提供下檔的保護, 權利金 讓你的持股成本不斷地降低,
可以讓你打折買到股票

對一個你想買的股票, 很多人會下GTC, 希望他可以成交, 比如說, 如果大盤下跌到7900,你想買0050, 你可以下一個 長單 GTC …..

現在你這個 想要在某個價位買到0050承諾, 可以馬上變成金錢,

你可以 準備 7900x50=39.5w.....sell 7900 put , 萬一跌破7900... 就要把這筆錢全部買0050



因為有權利金的保護, 你可以 比 在7900,0050的人, 多得到129 points. 打折買股票 129/7900=1.6%


這樣有什麼好處?? 因為一般人說7900 會買股票0050, 但事實上到了7900, 一般人還是再觀望, 因為 大盤可能繼續下跌....

這樣的方法, 可以讓你的 承諾變成金錢, 可以讓你有紀律的買股票




如果萬一跌破7900, 今天的下單提供了 129+103=232  points 下檔保護
 另外, 利用艾倫交易系統看對趨勢, 今天 buy to close 8500 call.  每一口單獲利 (136-3.9)X50=6605, 一個月獲利>15%



 當你sell put . 到時候要怎麼處理

----- 如果 標的物上漲.選擇權價格剩下很少. 作者要求我們要buy to close, 免得豬羊變色

如果繼續下跌
a. 讓他完成合約 assignment,變成股票, then  開始covered call
b. 如果你覺得看錯. 直接認賠, buy to close
    c.如果你覺得是一個好的標的, 還是很想擁有這個股票.還可以繼續roll down. 讓你的成本不斷地降低


作者用一輩子的經驗,鼓勵大家要學習選擇權, 他說這是一個非常好的策略,

  艾倫也深深感受  到mark 熱情的諄諄教誨, option 想法, 比我們以前傻傻的buy and hold 真的好太多了






21 則留言:

  1. Allan,
    幾點再請教一下,
    b. 如果你覺得看錯. 直接認賠, buy to close
    =>也不繼續持有0050了?
    c.如果你覺得是一個好的標的, 還是很想擁有這個股票.還可以繼續roll down. 讓你的成本不斷地降低
    roll down 是什麼意思,
    持有0050後不是開始covered call了,
    謝謝

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  2. Hi Allan,
    若先sell put 7900@129,
    bc的意思是跌破7900或接近時,平倉7900 put,同時換為0050?
    這時候沒賺到權利金,反而會有option部位的虧損?
    謝謝

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  3. hi jerry

    因為國外的選擇權有很多股票可以選
    而且可以實物交割

    but 我的想法只有運用在0050

    so 感覺不太一樣
    1 roll down .. 就是買7900put.. 繼續向下賣 ex 7600 put.....
    2. yes

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    1. 2 or 不要理option.
      39.5w 看看剩下多少
      直接全部買0050

      刪除
    2. 2 or 不要理option.
      39.5w 看看剩下多少
      直接全部買0050

      刪除
    3. 您的意思是39.5W-option虧損的部分 買入對應現貨?
      另外上述同時sell call/put Allan如何選對應點位?
      謝謝

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    4. hi jerry:

      1.yes, 這個就是eln 的意思
      你放心, 如果買到股票 一時間 暫時套牢,
      未來一定會上漲創新高

      2. 這個問題非常的重要,
      所有選擇權的書都在教這個
      如何選擇 strike price

      歸納有下列方法
      1. 技術分析法--- 找出 支撐. 壓力. 在支撐區 sell put, 在壓力區sell call
      2. delta neutral--- delta 可以代表 履約的機率... sell put , call , delta +/- =0
      3. 未平倉的 oi ---- 最大量的區域就是 支撐壓力

      mark 教我們
      事實上就是看你自己的 comfort zone
      你可以自己先算一算profit/loss ... then 你覺得划算,在買賣

      我會參考 艾倫交易系統
      bb band -2sd= 7847
      大趨勢=7694

      這些區域我都覺得不會 跌破
      這是我要進貨--- buy 0050 區域







      刪除
    5. 再請教一下
      艾倫交易系統 是指5線普?

      bb band -2sd= 7847
      =>布林道的的-2sd ?
      謝謝

      刪除
    6. 五線譜大趨勢 bband 加上 ae2
      bb band..yes

      刪除
    7. 若是11/30號的使用^twii 大趨勢low bound為7612,12/7則為7581,
      bb band -2sd Allan用幾日均線? 標準差設2嗎?
      我設60日均線 sd=2 low bound為81xx,
      好像跟allan提到的有點出入

      有個想法,
      也許在沒啥特別事件時 使用Allan提出的 sell covered put/call事件 配五線譜大趨勢 bband 加上 ae2,
      會有很大勝率,
      但12/17 FOMC又將提出利率政策,剛好是12 option結算前一天,
      或是遇到像8/24 黑天鵝時 sell put都會面臨該平倉,何時 轉為現股的兩難,
      事後看也許還好,那個當下得考驗投資者的紀律與判斷,
      畢竟能每個月投入約對應指數*50 現股的人不多,
      也許得同時sell put call一起做 可以賺到下跌段的sell call的權利金
      多頭配sell covered call,頂多只是少賺,
      但若遇到金融風暴,若跌40%-50%,單純sell covered put,也賺不到權利金,但換了滿手股票
      風險就是得等待多頭的來臨,不知這樣想有無錯?
      謝謝

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    8. hi jerry



      bb band =20weeks

      選擇權的想法, 很多都是hedge
      保護現股, 減少損失,
      脫離現有股票, 你一定覺得沒有什麼好
      照樣是一個投機的遊戲, 而且 槓桿操作輸贏很大

      他最有趣的地方在於, 都可以事先計劃
      獲利多少? 可能的損失多少?
      如何預防?

      你都可以動腦筋做計劃, 這些事情非常的有趣
      很 像..腦筋急轉彎

      如果你 only buy and hold 現股
      你只有兩個動作.. 買進或賣出
      中間 波動的過程...你都只能忍耐..忍耐再忍耐


      但若遇到金融風暴,若跌40%-50%,單純sell covered put,也賺不到權利金,但換了滿手股票
      ------- 空頭的時候要 sell covered call , 可以轉到權利金, no 股票 call out,
      多頭的時候要sell put

      金融風暴,你的現股可能賠四十到五十%, 權利金補償你10-20%.. 我覺得很好


      你有空可以看看 put , bxy, bxm index
      這些想法都很有趣


      刪除
    9. hi jerry

      如果你在金融風暴的時候,能夠有滿手的股票

      這是 致富...的開始

      大部分的人 在金融風暴都不敢買股票

      刪除
    10. ^_^
      感謝Allan一路以來的指導,是我的貴人
      不敢說什麼致富,
      依自己的能力 慢慢做好資產配置,
      如同Allan講的 價差是上天給的
      有固定現金流就很棒了
      ^_^

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    11. hi jerry

      你不要客氣
      我要祝福你心想事成
      吉祥圓滿

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    12. hi jerry

      你不要客氣
      我要祝福你心想事成
      吉祥圓滿

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  4. 感謝Allan的分享。在準備好足夠的資金準備長期持股的前提下,尚沒達到履約價就賺權利金,達到履約價還可以打折買股,真的是項很好的策略。 題外話,沒想到kindle版的電子書這麼便宜!!!花少許的錢就能買到作者的智慧,好好學習又能提高獲利機會,這才是穩賺不賠的投資。 ^_^

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    1. yes
      agree

      mark 的書都很便宜
      他在推廣 選擇權的教育

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    2. yes
      agree

      mark 的書都很便宜
      他在推廣 選擇權的教育

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  5. 回覆

    1. mark 他是從1977年就開始從事option的交易, 他在這本書當中, 同樣有這樣的感慨.............
      Writing Naked Puts (The Best Option Strategies Book 1) Kindle Edition
      by Mark D Wolfinger (Author)

      http://www.amazon.com/Writing-Naked-Puts-Option-Strategies-ebook/dp/B00HQ6KGGE/ref=sr_1_3?s=books&ie=UTF8&qid=1449712018&sr=1-3

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