2015年12月14日 星期一

The Dividend Collar Profit Machine---collar strategy, 保證賺現金股息策略



teh kelvin 已針對您的文章「Exit Strategies for Covered Call Writing---sell co...」留下新意見: 

sell jnk covered call , then buy put ----
對於市場的波動, 從此就不會害怕
这里的前提是否我们必须持有 JNK ,因为万一股票转涨 ,我们必须卖出股票不然就是sell naked call 会风险无限。
相反如果股市平行或向下 我们就能 赚取 1.2%的权利金
0.95-0.55/33不知道我的理解对吗 

hi teh:

profit
還要加上jnk 分配的 利息
這個collar strategy叫做保證 賺現金股息策略

buy
股票除息以前, 可以收到現金股息
but
萬一股票下跌, 等於賠掉價差,
SO BUY PUT 保護股票下跌,這個方法讓你保證賺到 dividend 
當然向上漲的價差. 因為已經SELL COVERED CALL,你也賺不到
有興趣可以去看這書 from amazon


The Dividend Collar Profit Machine (Trading Options with Michael Thomsett Book 4) Kindle Edition
by michael thomsett (Author), michael stoppa (Editor)



重點是你要找到 SELL CALL 權利金> BUY PUT 權利金... 讓你 OPTION 方面 沒有 支出,
你要的就是現金股息, 沒有價差, 沒有其他的支出

可惜的是,這本書的用法, 只能在美國股市使用.
作者可以找到 美國股票, 比如說每年配息四次,
要記得在除息日期前 BUY STOCK. 然後利用COLLAR STRATEGY
除 息以後把它, SELL, 再找另外一隻 除息的股票
比如說美國股票 1年殖利率=4%, 相當於每一次配息1%, 作者這個方法 一個月做一次
SO 你可以一年得到12% 殖利率, 非常厲害

當然你要找配息政策穩定的公司, 美國的選擇權是美式結算, 在除息日期以前,可能被CALL 風險


在台灣這個COLLAR 策略, 可以利用0050 + 台指選擇權

比如說, 我可以製作一個定存單, 每年3%
如何做到???
只要BUY 0050, SELL CALL+ BUY PUT ( 同一個價位, 這個叫做 選擇權合成的空頭期貨, 他的效果等於SELL FUTURE )
每個月做一次, 上漲, 下跌的價差都會被抵銷..... 你持有一年得到的結果就是0050 現金殖利率

另外作者介紹了一些COLLAR 變形
  1. 分期付款--- SELL COVERED CALL 短期, BUY 長期的PUT, 可以應付半年配息 股票
  2. 不同比例的COLLAR--- 判斷多空, CALL AND PUT 比例不一樣
  3. 不同價位的COLLAR--- EX SELL CALL AT 不同的價位
  4. 利用選擇權 合成多頭或合成空頭期貨


選擇權的世界,非常的有趣,
只要你 結合股票和期貨 選擇權, 你會覺得沒有風險 ( 應該說風險很低)
不管是上漲或者是下跌,都會讓你很高興
利用艾倫交易系統, 可以得到正報酬 機率提高
真的很讚







這篇文章, 天天兄 , 介紹的部落客,真的是這樣做—BUY STOCK+ SELL FUTURE=
只要得到現金股息



35 則留言:

  1. 你好,马来西亚reits股市可以进行这样的操作吗?谢谢

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    1. hi yong:

      馬來西亞大盤etf + 馬來西亞大盤指數選擇權 一定有

      but 個別股票,我就不知道 有沒有

      可以問一下 teh kelvin
      teh 也是馬來西亞人

      刪除
    2. 太感谢你的回复了,我也希望可以和Teh Kelvin多交流。
      另外,想请教Allan,我目前有买马来西亚的reits收租,若是想投资外国reits的话,请问你会推荐外国的哪些reits,谢谢。

      刪除

    3. HI YONG:

      我知道馬來西亞的REITS 殖利率都非常的高

      我當時因為

      馬來西亞網友 –善偉兄, 訊息

      http://allanlin998.blogspot.tw/2014/03/blog-post_22.html#more

      ALLAN對於馬來西亞的REITS, 非常的有興趣, 後來經過打聽
      才知道馬來西亞不歡迎外國人投資( 外國人無法投資馬來西亞 股票市場)





      我都是買香港和新加坡的 REITS
      我的方法很簡單就是把它全部買 入, 得到全體的殖利率

      有興趣可以看看 下列搜尋



      http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=REITS

      刪除
  2. 天天兄 , 介紹的部落客
    =>買個股+ sell future,風險還是在選的個股,
    如allan所提0050比較中性一點,
    上漲至少要追得過0050,不然future的損失反而比現股多

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    1. yes

      agree

      這是 追蹤 tracking 風險

      刪除
  3. 謝謝allan分享,[ 對於市場的波動, 從此就不會害怕]
    分享一點我最近嘗試的作法,我看漲陸股,但陸股波動實在好大,所以最近「買」一口上証ETF個股期,搭配賣一口寶滬深,這樣漲跌情緒就不會受到太大影響耶。(權擇權的世界我還沒搞懂…天呀,要學的還好多…)

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    1. wooooow

      美女

      厲害厲害

      讚讚讚

      刪除
  4. Allan,假设股息是1%, 那么就是 2.2利息了
    权利金1.2% 和股息1%
    这里还没扣上美国的税务。这样的提款机真的很强!
    但是是否就买入后什么都不理等结算就对了啊

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    1. 33 call-0.95 . jnk 當時的價格33.69 so 權利金只有 0.95-0.69=0.26
      你可以 sell 34 call , 如果設定 0.55 then put =0.55
      你的選擇權就沒有 支出

      .... 只要你過了ex date 除息日

      沒有損失
      賺到現金股息.
      就可以結束這個部位
      找下一個目標

      不必要結算


      美式 結算. buy 方隨時可以要求 sell side 履約,
      當然你 buy put . 也可以隨時要求對方, 依照履約價. 買你的stock

      刪除
  5. 由于没有实际操作经验,不要见怪,我想多学习后才上战场。
    这里你提议 sell 34 call ,那么就是 0.40+(34-33.69=0.31)
    而JNK 继续buy put 0.55@33 ,股息 $0.192/33.69=0.570%
    那么如果扣除了手续费用,应该不会有太多了吧 。
    不知道我的计算对吗,你这个也许是个实例,当然美国股市那么大肯定有些股票能印钱出来的。

    这里想问问一般我们是否exdate 后就会buy回call 和sell put 来closed掉呢。谢谢而手上的股票又是如何处理
    能给些实例吗

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    1. HI TEH :

      JNK 是我因為高收益 BOND FUND 的事情, 找的例子

      不一定適合這個COLLAR DIVIDEND 策略

      主要是因為JNK 每個月的配息不穩定, FROM 0.17 TO 0.22
      很難預算 你的 PROFIT

      但是我可以算一次給你看

      如果你選擇 SELL CALL AT 34 ,PUY PUT AT 33

      IF BUYER 沒有等到配息 直接 CALL U... U GET 0.31+0.4-0.55=0.16 (34-33.69)

      IF STOCK DOWN<33.... U GET DIVIDEND ....( 假設=0.19)
      U PAY 0.55-0.4=0.15 DEBIT

      -0.15+0.19 +(33-33.69--- U PUT STOCK TO SELLER)= U LOSE 0.65


      最好的情況就是, 你拿到 DIVIDEND , 股價維持差不多, JNK 直接市場賣掉

      SO JNK IS NOT A GOOD CANDIDATE FOR THIS STRATEGY
      需要找到 CALL PREMIUM > PUT PREMIUM
      AND DIVIDEND STABLE AND PREDICTABLE

      THEN WORST scenario THAT YOU CAN ACCEPT

      這本書的作者他有列出 WATCH LIST ... 但是你需要加入會員
      每個WEEK 提供名單







      刪除
    2. IB OPTION 成本最低
      這種策略才比較容易成功

      刪除
    3. HI TEH:

      這個策略有3關係
      STOCK PRICE-- 你買到的股票價位
      PREMIUM --- 你收到和付出的權利金
      DIVIDEND --- 現金股息當然越高越好

      這三個關係, 要計算計算
      要先 計算最好的情況 AND 最壞的情況

      才開始投入 MONEY

      刪除
  6. Allan大最近您幾篇COLLAR策略,我看了一頭霧水追不上了..看來有些日子沒浮上來跟您哈啦就又脫隊了..嗚!!

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    1. hi 工友兄……

      woooow
      long time no see

      how are u

      i miss u.....

      刪除
  7. ALLan兄,我想拿以下个股做计算实例,请指点对错。

    假设今天我们以65.26 购入NYSE:HCN

    https://www.google.com.hk/finance/option_chain?q=NYSE:HCN&ei=mSR2VvG8JcqjuASb1KIo
    sell covered call on 65@15/1/2016 , buy put 65@15/1/2016

    http://www.welltower.com/#investors/dividend-history
    根据派息记录假定股息为 0.825 而派息日为10/1/2016(这里只是假设因为他的派息日为2月而而期权暂时没2月到期的我只是想以这作为计算实例所以稍微更改派息日)
    无论股票上下我们就能在 10/1/2016 获利一下对吗
    65-65.26+1.65-1.2+0.825=1.015
    而获利就是 1.015/65.26=1.56%

    还有这个整个操作流程应该是怎么样?这里我有点不明白,是否买入后什么等除息,然后等待期权到期就可以了。

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    1. hi teh:

      你買完以後
      1. 如果股價 大漲>65+1.65... buy side 要求 履約, 你無法等到除息日. u get (65-65.26+1.65-1.2)/65.26
      2. 如果 ex dividend 以後,

      股價>65+1.65... your stock will be called ---- u get 1.015
      65+1.65>股價>65.... 你自己sell股票,option 沒有價值,, u get 1.015 + 價差
      股價<65... 把你的股票直接 sell to put 買方 , u get 65-65.26+1.65-1.2+0.825=1.015

      so1. dividend= 多少. 很重要
      2. option 買賣成本很重要 (ib 手續費最低)

      刪除
    2. 如果除息以前被call
      你還有put可以等到大跌的時候獲利

      刪除
  8. 我想到一下策略回复更好,
    sell called 67.50@0.6 buy Put 62.50@0.5
    買完以後,
    股價 大漲 68.10以上, 我们得到 (67.50-65.26+0.1)/65.26=3%

    如果 ex dividend 以後,
    股價>67.5+0.5 stock will be called = (67.50-65.2+0.1+0.825)/65.26=4.94%
    而风险就在一下
    利沦会不停的被侵蚀直到 65.26-0.825-0.1=64.335 之后我们就开始亏钱到 62.55,
    那么说我们的最大损失是 -2.74%
    相比之前的策略虽然有亏的机会,但是却 有更大的利润空间,不知道这样思考对吗

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  9. 我想到一下策略回复更好,
    sell called 67.50@0.6 buy Put 62.50@0.5
    買完以後,
    股價 大漲 68.10以上, 我们得到 (67.50-65.26+0.1)/65.26=3%

    如果 ex dividend 以後,
    股價>67.5+0.5 stock will be called = (67.50-65.2+0.1+0.825)/65.26=4.94%
    而风险就在一下
    利沦会不停的被侵蚀直到 65.26-0.825-0.1=64.335 之后我们就开始亏钱到 62.55,
    那么说我们的最大损失是 -2.74%
    相比之前的策略虽然有亏的机会,但是却 有更大的利润空间,不知道这样思考对吗

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    1. hi teh:

      你這個計算,就是標準的 profit/loss = p/l 比例
      =3/2.74 or 4.94/2.74

      option 都在算這個

      但是你要注意option手續費
      option 手續費,我覺得不便宜
      except ib

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    2. 如果 ex dividend 以後
      你的成本變成 64.335
      so < 64.335 開始賠錢

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  10. 我关心的不是手续费,基本上他们的手续费都还不会影响太大只要你不是交易的太小,
    反而是股息的30%税务,这个如果被抽后,真的会影响很大

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    1. agree

      teh 你有沒有去查一查
      馬來西亞和美國有沒有租稅協定

      比如說 美國政府對於 中國大陸人只有10% dividend tax
      我覺得很好

      刪除
    2. agree

      teh 你有沒有去查一查
      馬來西亞和美國有沒有租稅協定

      比如說 美國政府對於 中國大陸人只有10% dividend tax
      我覺得很好

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  11. The Dividend Collar Profit Machine
    allan 请问你们能买到这本书吗,我这里想买但是amazon 写 not avaible

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  12. 我就是去了你的links 那里想买kindle 版本,但是就写着This title is not currently available for purchase

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    1. 我測試還可以

      http://www.amazon.com/gp/aw/d/B00PMCLBGS/ref=redir_mdp_mobile_siteViewPreference/179-0313806-8255735?ie=UTF8&redirectFromSS=1&pc_redir=T1&noEncodingTag=1&fp=1

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    2. 我測試還可以

      http://www.amazon.com/gp/aw/d/B00PMCLBGS/ref=redir_mdp_mobile_siteViewPreference/179-0313806-8255735?ie=UTF8&redirectFromSS=1&pc_redir=T1&noEncodingTag=1&fp=1

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  13. 那就真的很奇怪。我直接拿你的links 进去也是一样,我用我ipad kindle 打title 却是找不到这本书

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