2013年10月13日 星期日

SSE 上證指數--- 有關 PER M , SD,,, ACPE 一些問題


Allan 大,acpe pbr 等,用到的都是當時及之前的資料。所以評估買賣點時,並不會用到未來的資料。 但以 m sd 為基礎的方式,卻用到了未來的資料 (如以 2013 的今天,看 2007 的買賣點),但在當時(如2007時),可能還在安全範圍。 不知您對這樣的情形,可否指點一下看法。謝謝先。


今天雲校長, 問我一個問題, 
校長的想法我可以了解因為過去大陸是高度成長的國家所以市場對大陸的本益比都偏高, so  也許兩千零七年的時候利用這個方法並沒有顯現出需要 sell 的訊號
 這個問題..我覺得非常有趣, 我也利用我的sse 上證指數, 做了一下演算,
令人驚訝的是, 我從 1999 jan,,, to 2007 sep ,,, 模擬我如果是在兩千零七年的時候, 我會不會看到指標賣出, 結果是 yes

另外我也做了一個 acpe (3y) 的模擬, acpe 3y 需要拿三年的資料,so data  from 2001 jan to 2007 sep,,, 答案也是 yes

另外我也利用 set50  excel,,, 想像. 如果我在兩千零七年的時候, 會不會多一個訊號要賣出, 結果是 no



在 SSE 計算的過程中, 我發現不論用 1999, jan --- 2013 aug acpe(3y) , PER  m=31.26911& sd=14.09712, or 只用一年(當年)PER  m=30.71182&sd= 14.64559
或者是 1991 jan ----2007 sep m=37.05267 , sd=12.91898 (SET50 , 的情況也是一樣, 如下圖 M=1.857698 VS M=1.90)

他們之間是有差別, but 差別不是特別的大, 還足以讓我們分辨出, m-1sd, m-2sd ,,是相對低點, m+2sd 是相對高點, 這樣判斷相對高低點..用這個方法 來說,是沒有問題的 (這是均值回歸的原理 http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/acpe-3y-update-2013-aug.html
) .
當然過去的經驗不代表未來, 就如同我跟各位分享的, M-1SD (平均值減掉一個標準差) 是相對低點, 不是絕對低點, 算出來的數字, 大家參考就好, 不必太執著, 對於未來, 這個數字可能會發生, 也可能不會發生,,最好的策略, 就是利用耶魯法則 http://allanlin998.blogspot.tw/2013/09/60.html ,,, 自己訂定策略--- 例如 M-1SD, 持有股票 80% . M-2SD=100% ,,, M=60%...M+1SD=30%, M+2SD=0%....(這個只是舉例)

最後我想跟大家分享, 我找到 M-1SD M-2SD M+2SD , 觀念的故事, 當時我所知道的,
是香港王教授說的方法, 他的策略:(如下面所說)   王澤基教授的市盈率投資法

王澤基教授在書中建議以購買如盈富基金的指數基金,在市盈率低於13倍時投入70%資金買入第一注,以市盈率低於10倍時以剩餘的30%資金買入第二注。在市盈率高於23倍時全數沽出。

由於在業績公佈後更新盈利會令市盈率在一個月內出現很大的變化,王澤基教授的市盈率是用三年平均盈利來計算的。

我當時不知道為什麼王教授說ACPE=13.PE=10,,BUY,,,, ACPE=23 SELL., 一直到我算出 HSI  ACPE,M=16  SD=3…才發現, 這個是平均值標準差的觀念, http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/mebane-faber-cape-relative-strength-16.html
後來我也陸續搜尋到, 機構法人都知道這個方法,---例如香港信報. 惠理基金. MEBANE FABER, DR.SHILLER (SHILLER PE)


這個方法我覺得很讚, 很可惜台灣沒有人在說這個.目前我實驗的結果也很好, 我思考過程, 自己也覺得很合理, 再一次送給大家

你可以同時參考

利用上海交所 PER , (本益比=市盈率) 河流圖---買賣 2823.hk (2822.hk.82822.hk, 3188.hk,83188.hk, 3100.hk,83100.hk) 的策


利用泰國證交所 set50 PBR ---港股 國(SET50) ETF3069.HK 買賣策略,, EXCEL 河流的做法

基教授 ACPE (3Y) update 2013 Aug---均值回


坦伯頓,方法---- 60%畫... 持股比例的



動 0941.hk (CHL.us) 格和


紹MEBANE FABER CAPE + RELATIVE STRENGTH全球股市策略-16


12 則留言:

  1. 這真是個好方法...對我投資方式產生非常大的轉變,用這方式,也可以投資本益比比較高的股票...好的股票很多本益比一直都高...用標準差找出相對低點...就可以投資了

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    1. hi狗狗任:

      yes.. you are right ...相對高點或低點 就OK了

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  2. allan大帥哥: 請問上証指數的PER PBR DY 要上哪兒找呢? 我在上海証券找了半天都找不到啊 ?

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    1. hi 天天微笑:

      我也只找到 per

      可以去上海證交所查, 參考下列網站, good luck

      http://allanlin998.blogspot.tw/2013/10/per-2823hk-2822hk82822hk-3188hk83188hk.html

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  3. 小弟也學習嘗試做000001.SS及2800.HK的河流圖,但出來效果很奇怪…圖表後半開始都是單向向上的,不像你的有波幅!能指教一下嗎?

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    1. hi hiro兄:

      歡迎你到
      ge.tt/4zCanDZ

      裡面有很多的 excel 分享

      你可以download 下來,研究研究

      3Q 3Q

      good luck

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  4. "我當時不知道為什麼王教授說ACPE=13.PE=10,............."
    ACPE不是PE喔?
    那ACPE和PE有什麼差別呢??

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    1. 香港王教授 acpe ... 將三年的 earning 平均....= price/ (三年的平均 earning)

      shiller 將十年 earning 並加以通膨調整...成為 shiller cape


      http://allanlin998.blogspot.tw/search?q=acpe

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  5. HI,ALLAN,請問,看你左邊的恆指PE顯示欄,現PE10已為相對便宜點,固可以買進盈富基金了嗎?

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    1. 因為對ACPE的概念還不是很熟,雖然文章看完了還是有點不懂ACPE與PE的差別要如何計算,所以只能問這麼蠢的問題

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    2. 對ACPE的概念還不是很熟,雖然文章看完了還是有點不懂ACPE與PE的差別要如何計算---->

      請參考下列文章

      http://allanlin998.blogspot.tw/2014/04/etf-3-per-pbr-dividend-yield-acpe-cape.html

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